舊金山聯邦儲備銀行經濟學家 Kevin Lansing 和 Adam Shapiro 於當地時間 6 月 6 日推出了通膨衝擊動量指數 (ISMI)，這項工具追蹤個人消費支出 (PCE) 物價指數的月度衝擊，該指數是聯準會用來作為主要通膨指標的基準。經濟學家表示，ISMI 今年接近零的波動顯示，通膨在短期至中期內可能維持在當前的高水準。這項評估發布之際，5 月 PCE 通膨年增率達 4.1%，為三年來首度突破 4%。
舊金山聯準會經濟學家開發 ISMI 方法論
ISMI 計算經歷正向通膨動量的類別之支出加權佔比，減去經歷負向動量的類別之支出加權佔比。當一個類別在 PCE 物價指數中連續三個月出現正向通膨衝擊時，即被認定為正向動量；而連續三個月負向衝擊後則出現負向動量。ISMI 正值表示廣泛的上行通膨壓力，負值則表示相反情況。
今年 ISMI 在零附近波動
報告指出，今年 ISMI「在零以上與零以下波動」。經濟學家將此模式描述為暗示「通膨可在短期至中期內維持當前的高水準」。5 月 PCE 物價指數較去年同期上升 4.1%，為三年來首度達到 4% 區間。
ISMI 追蹤疫情時代通膨飆升至 40 年高點
報告解釋，「ISMI 在疫情期間出現顯著變化，2020 年衰退初期下滑，反映普遍的負面需求衝擊」。隨後該指數「在 2021 年和 2022 年急遽上升，PCE 通膨於 2022 年 6 月飆升至 7.24%，為 40 年來最高水準」。指數在此期間的表現顯示其有能力追蹤經濟中廣泛的通膨與通縮壓力。
常見問題
舊金山聯準會開發的通膨衝擊動量指數是什麼？
ISMI 是舊金山聯邦儲備銀行經濟學家 Kevin Lansing 和 Adam Shapiro 創建的工具，用於追蹤 PCE 物價指數的月度衝擊。它衡量連續三個月出現正向通膨衝擊的類別與連續三個月出現負向衝擊的類別之間的支出加權差異。
ISMI 當前接近零的波動對通膨意味著什麼？
根據舊金山聯準會經濟學家 6 月 6 日的報告，今年 ISMI 在零以上與零以下的波動顯示，通膨可能維持當前的高水準至短期及中期內。此項評估是在 5 月 PCE 通膨年增率達 4.1% 的背景下做出的。
