儘管 Starship 測試發射成功，SpaceX 的股票帳戶仍創下歷史最低價

SpaceX 股票儘管該公司於 25 日在德州星港（Texas Star Base）成功進行 Starship 升空測試，仍跌至新的歷史最低價；詯次為下一代載具的第 13 次測試飛行。根據 Yahoo Finance，26 日盤中觸及 109.53 美元的日內低點後，股份於 27 日收在 113.50 美元，下跌 1.4%。該股在此前一週下跌 7.2%。即使此次發射達成多項關鍵里程碑，投資人謹慎情緒仍然存在，包括完整部署 20 枚下一代 Starlink V3 衛星、太空中重新點火引擎，以及創紀錄的海上軟著陸。這一下跌反映出外界對 SpaceX 將資源從已驗證的 Falcon 9 獲現金的引擎（revenue generator）大幅轉向仍未證實的 Starship 計畫的擔憂，包括在 2028 年之後拒絕 Falcon 9 訂單，以及停止生產不可重複使用的 Falcon 9 與 Falcon Heavy 組件。

SpaceX 股價上週下跌 7.2%，觸及 109.53 美元的歷史最低價

根據 Yahoo Finance 報導，SpaceX 股份於 27 日收在 113.50 美元，較前一個交易日下跌 1.4%；在日內交易中，該股觸及 109.53 美元的歷史最低價。該股在此前一週下跌 7.2%。跌勢發生在該公司於 25 日進行首次 IPO 後的 Starship 發射之後，亦標誌著該載具的第 13 次測試飛行。F/m Investments 執行長 Alex Morris 表示，雖然預期股價會出現「兩位數」的波動，且「可能並不是壞事」，但 SpaceX 仍是強勁的長線前景，因為「沒有競爭、產品很好，護城河之深度足以與太空相比，且客戶每天都在成長。」Morris 進一步補充：「包裝裡塞進了太多與 AI 相關的期待，這也導致了波動。」

由 Yonhap News 提供的 Starship 測試發射場景

Starship 部署 20 枚 Starlink V3 衛星，超級重型助推器失敗落地序列

根據 SpaceX 發言人 Dan Huot 的說法，25 日的 Starship 測試飛行成功部署全部 20 枚下一代 Starlink V3 衛星，在太空中重新點火引擎，並完成迄今最輕柔的海上濺落（splashdown）。Huot 表示：「我們真的很開心。十三是一個幸運數字。」然而，並非所有系統都如預期運作。超級重型助推器（下階火箭）未能點燃指定用於著陸的全部 13 台引擎，導致墨西哥灣的濺落比原先計畫更為猛烈。

SpaceX 拒絕 2028 年後的 Falcon 9 訂單，並停止不可重複使用組件生產

根據 Yahoo Finance 報導，SpaceX 已開始拒絕來自衛星營運商的申請，這些申請希望在 2028 年之後使用 Falcon 9 進行發射；同時也停止受理共乘（shared-ride）訂單，並終止不可重複使用的 Falcon 9 與 Falcon Heavy 組件的生產。這些舉措反映出該公司將對 Starship 的積極投資，放在了取代 Falcon 9（經驗成熟且能產生現金）的代價之上。Yahoo Finance 指出，Starship 的可靠度已成為投資人對整家公司估值的核心。

分析師點出 Starship 可靠度與翻修成本，作為主要投資人顧慮

根據 Yahoo Finance，華爾街呼籲投資人保持耐心，因為 SpaceX 目標是明年進行數十次 Starship 發射，2028 年達數百次，其後更是成千上萬次。分析師指出兩項關鍵挑戰：在再入（re-entry）後翻修第二級火箭的成本，以及 SpaceX 是否能迅速擴大飛行頻率，讓 Starship 成為公司所設想的主力載具。

FAQ

為什麼 SpaceX 股票在 27 日跌到歷史最低價？
SpaceX 股價在 27 日盤中創下 109.53 美元的歷史最低點，並於 27 日收在 113.50 美元，下跌 1.4%；儘管 25 日的 Starship 測試發射成功，Yahoo Finance 報導稱，外界擔憂公司將策略從已驗證的 Falcon 9 大幅轉向仍未證實的 Starship 計畫（包括在 2028 年之後拒絕 Falcon 9 訂單，以及停止不可重複使用組件的生產），因此投資人謹慎情緒仍在。

25 日的 Starship 測試發射期間發生了什麼？
根據 SpaceX 發言人 Dan Huot 的說法，25 日於德州星港的第 13 次 Starship 測試飛行成功部署全部 20 枚下一代 Starlink V3 衛星，在太空中重新點火引擎，並達成迄今最輕柔的海上濺落（splashdown）。然而，超級重型助推器未能點燃全部 13 部用於著陸的引擎，導致墨西哥灣的濺落比原先計畫更為猛烈。

分析師認為 SpaceX 的 Starship 計畫有哪些挑戰？
分析師指出兩項關鍵挑戰：在再入後翻修第二級火箭的成本，以及 SpaceX 是否能迅速擴大飛行頻率，讓 Starship 成為公司目標中的主力載具；該公司計畫明年進行數十次發射、2028 年進行數百次，之後更是成千上萬次。Yahoo Finance 報導稱，這些是主要疑慮所在。