美國4月PPI年率+6.0%，核心PPI +5.2%，均為2022年12月以來最高；月率+1.4%是預期的近3倍。

數據落地後，BTC從＄81,000跌破＄80,000，現報＄79,319（−1.47%）。納指同日漲1.2%——通脹越熱，BTC越軟，股票反而跑贏。
這就是BTC抗通脹敘事的邏輯陷阱：通脹熱→加息預期升→流動性收緊→風險資產跌。2022年CPI 8.5%頂峰那年BTC跌74%，2021年PPI破9%後BTC腰斬55%。BTC從來不是通脹對沖，是流動性對沖。
通脹敘事是BTC的外衣，流動性才是BTC的命脈。PPI 6%最烈的那天，兩件事同時成立：通脹最烈，BTC最軟。#Gate广场五月交易分享 #美国4月PPI同比暴涨6% $BTC