HSBC：「美元爆炸性增長」——2026年下半年的問題。

HSBC銀行分析師認為，美元的急劇走強可能成為今年下半年市場上最痛苦的情況之一。

這裡指的是「痛苦交易」——一種市場準備不足的情境。如果發生，投資者必須緊急平倉，波動性加劇。

什麼支持美元：

➤ 歐洲經濟和歐元的疲軟：油價下跌降低了通膨壓力，因此市場可能預期歐洲央行採取更寬鬆的政策。

➤ 日元因日本不願快速加息而處於40年低點。

➤ 對沖基金將押注美元升值的倉位增至16個月以來最高。

HSBC的基本情境是美元逐步走強至2027年上半年。主要風險是如果聯準會變得比預期更鷹派或地緣政治再次升溫，則會出現急劇的「爆炸性」跳升。

對於風險資產：強勢美元通常會壓制流動性、新興市場和加密貨幣。