盤前想法 - 7月6日，26日

自季末重新平衡以來，殖利率悄然攀升，10年期來到4.46，30年期來到4.97。隔夜亞洲市場價格表現平淡。撰寫本文時，KOSPI下跌0.7%，NKY下跌0.3%——這兩個記憶體市場都回吐了上週五的部分巨大反彈（KOSPI約7%，NKY約5%）。
隔夜也傳出消息，Anthropic 正在尋求在澳洲租賃高達1.4GW的算力。首先，這必須透過多個參與者來完成，因為目前澳洲沒有單一的大型集群可供租賃，而Anthropic的目標是在2027年底前至少達到1GW。曾被列為可能參與者的Iren正在建設一個800MW的場地，但該場地要到2028年才會開始供電。$SHAZ 計劃部署40,000顆GB300的公司在如果其GPU尚未被租出的情況下，處於有利位置爭取合約。GB300的價格範圍很廣——SPCX-GOOG以11.6的價格成交GB200，而價格區間底部約為6美元。這意味著$SHAZ的ARR約為21億至38.5億。$SHAZ 目前市值約20億。
Semianalysis 也發布了一份報告，聲稱Kyber因PCB中板而延遲。對此的下意識解讀是，這對CPO不利，因為它們原本押注於產能提升。不過，我會等待NVDA發布官方公告後再做判斷。
資金流向方面，高盛報告指出，上週對沖基金連續第三週淨賣出美國股票，主要由單一股票的長倉賣盤驅動。亞洲也未能倖免，日本主導賣出流，其次是韓國，後者已回吐今年以來的所有買入。
週末期間，加密貨幣和貴金屬均保持堅挺。我預計它們將繼續交易良好，並重新測試一些上方區間。紐約時段應會提供更多關於持倉的線索。
雖然我看漲，並認為動能賣盤已經停止，但請注意我可能錯了。我是為所有使用槓桿的朋友寫這篇文章的。回升之路不一定像我們在四月和五月經歷的那樣平穩。考慮到超大規模企業的財報要到月底才公布，在市場最終克服對AI資本支出不會停止的擔憂之前，可能會出現許多波動。問題是，你能承受這種路徑依賴嗎？
現在，這並不表示我看空。相反，我只是在描繪市場可能採取的多種路徑可能性。如果你真的看好，週四的價格走勢應該會讓你感到興奮；但如果你深受創傷，那麼你可能需要沿途檢查並減輕一些倉位。
祝好運！