Galaxy Digital：比特币迈向制度化资产，2027 年冲击 25 万美元成长路径浮现

机构观点下的比特币价格蓝图

（来源：intangiblecoins）

12 月 21 日，Galaxy Digital 研究主管 Alex Thorn 分享了对比特币中长期走势的看法。他认为 2026 年的价格路径将相当颠簸，短期难以形成清晰方向，但在更长的时间轴上，比特币有机会于 2027 年底触及 25 万美元的关卡。这个判断反映的并非单一价格预测，而是市场结构转变下的资产定位变化。

期权市场透露的高度分歧

从衍生品角度观察，市场对比特币的中短期预期呈现极端拉锯。期权定价显示，截至 2026 年中，比特币下探至 7 万美元与上行至 13 万美元的可能性接近；而到了 2026 年底，跌至 5 万美元或上涨至 25 万美元的机率同样难分高下。如此宽广的区间凸显市场对未来走势的高度不确定性。

熊市背景下的短线压力

在分析撰写当下，加密市场仍处于偏空结构之中，比特币尚未重新站稳明确的多头趋势。在价格有效突破 10 万至 10.5 万美元区域前，下行风险仍未完全消散。同时，宏观层面的变数持续累积，包括 AI 资本支出节奏、货币政策走向，以及美国中期选举所带来的政策不确定性。

长期叙事仍在强化

即便比特币未来一段时间回落、甚至接近 200 周均线，Galaxy 的核心判断仍保持不变：比特币作为一项资产类别，其制度化程度与机构采用率仍在持续提升。2026 年或许不会是剧烈多头的一年，但无论最终价格落在 7 万还是 15 万美元区间，长期结构性的看多逻辑并未被破坏。

BTC 走向对冲资产

随著机构准入门槛逐步降低，加上市场对非美元对冲工具的需求升温，比特币正与宽松货币环境形成共振。未来两年内，其角色有机会进一步向类黄金资产靠拢，被纳入更广泛的资本配置框架之中，而非仅被视为高波动的投机工具。

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总结

Galaxy Digital 的分析并非单点喊价，而是建立在市场结构转型与制度化进程之上。短期的不确定性与震荡仍难以避免，但真正的关键在于比特币是否能持续吸引机构资金，并稳固其作为价值储存与对冲资产的市场共识。价格只是结果，制度化才是长期趋势的核心驱动力。