回撤

什么是回撤？

回撤是指资产价格或账户资金从某一历史最高点，向下走到后续最低点之间的跌幅，通常用百分比表示。它回答的是：从高位掉头后，实际向下走了多少。

举个例子：账户权益从10000涨到12000，之后最低回落到9000，那么这段回撤率＝（12000−9000）÷12000＝25％。这里的“权益”可以理解为你账户里所有资产按当时价格计算的总价值折线图，也叫“权益曲线”。

回撤如何计算？

计算回撤可以按以下步骤来做：

第一步：在时间序列中找到截至当前时点的“最高权益”，这叫峰值或高水位。

第二步：从该峰值开始向后看，找到随后出现的最低权益，这就是“低点”。

第三步：用回撤率＝（峰值−低点）÷峰值，得到百分比。若需要金额回撤，直接用峰值−低点即可。

第四步：滚动整个时间序列，得到每个时段的回撤，再从中挑出最深的一段，就是后文要用的“最大回撤”。

两点注意：其一，若期间有充值或提现，需对权益曲线做调整，避免把资金流入流出误认成收益或损失；其二，计算区间不同，结果会不同，最好在同一周期下比较策略或账户。

最大回撤是什么意思？

最大回撤指在观察区间内，所有回撤段里最深的一次跌幅。它回答的是：在最糟糕的那一段，资金从高点到低点到底回落了多少。

其意义在于刻画“最坏情况下的风险”。如果一个策略最大回撤是−15％，另一个是−45％，即便后者年化收益更高，许多投资者也难以长期坚持，因为心理与资金承压能力有限。实务中，很多人会给账户设“系统止损”，当账户从高水位回撤超过预设阈值（如10％或20％）时，主动减仓或暂停交易，留出复盘空间。

回撤与回调有什么区别？

回撤描述的是“账户或资产相对历史峰值的回落幅度”，更像是资金曲线层面的风险指标；回调通常指“价格在上升趋势中的一次短期下跌”，偏交易语境下的价格运动。两者相关但不等同。

还需区分“回撤”和“亏损”。回撤可以是未实现亏损（账面回落），也可以包含已实现亏损（卖出后锁定）。而“波动率”反映的是价格上下波动的幅度与频率，它不直接告诉你从峰值到底回落了多少，因此回撤更直观地触达资金安全边界。

回撤在加密投资中为什么重要？

加密市场波动快、幅度大、交易全天候，单日较深的回撤并不罕见。杠杆和合约的存在，会把价格波动放大到账户层面的权益波动，放大回撤。对于做市、流动性提供等场景，价格偏离还可能带来额外的账面回落，进一步影响资金曲线。

因此，用回撤评估策略稳定性、设置账户级风控阈值，往往比只看收益更能决定“能不能长期做下去”。当回撤触及你的承受线，及时调整仓位与节奏，能显著降低“越亏越急”的连锁反应。

回撤风控怎么落地？

可以从账户、仓位和执行三个层面落地：

第一步：设定账户级回撤阈值。例如把“从高水位起最大可承受回撤”定在10％或15％（仅作示例，不构成建议），触发就降杠杆、减仓或暂停交易，进入复盘期。

第二步：设定单笔风险上限。把每笔交易的“最坏亏损”控制在账户规模的一个小比例，如1％以内，并配合止损单落实。这能让多笔连续失误的总回撤仍可控。

第三步：用仓位分层与分散。把资金分成多层次逐步进场，或把风险分散到相关性较低的标的，避免单一事件导致账户深度回撤。

第四步：运用跟踪止盈。跟踪止盈是“随着价格上行而同步上移的保护性止损”，有助于在趋势延续时保留收益、在反转时控制回撤。

第五步：明确复盘机制。达到回撤阈值后，暂停高频操作，检查交易日志与风险假设，必要时降低目标收益，优先恢复稳定性。

回撤在Gate上怎么查看和管理？

你可以结合平台工具与导出数据来管理回撤：

第一步：查看账户权益变化。在资产页面关注账户权益随时间的变化，把它当作你的“权益曲线”。部分页面支持按子账户、现货或合约账户分别查看，便于定位回撤来源。

第二步：导出交易与资金记录。通过资金记录或交易历史导出CSV，用表格软件计算回撤与最大回撤，并剔除充值、提现等非交易因素的影响。

第三步：设置止盈止损与风险限额。在下单时预设止损触发价，或使用条件单，避免盘中失控扩大回撤。合约交易可根据自身承受力选择逐仓或全仓，并调整杠杆倍数与风险限额。

第四步：建立账户级预警。给权益回撤设提醒阈值，触发后执行预案，例如减仓比例、降低杠杆或直接休市。

交易和杠杆存在风险，务必根据自身情况谨慎设置风控参数，避免过度交易。

回撤与收益的权衡怎么把握？

一个实用思路是先定“回撤预算”，再谈收益目标。若你的账户级回撤预算是10％，就需要选择那些在历史上能在10％左右回撤下仍有可接受收益的策略，而非只看收益最高者。

还可以用简单的风险调整指标来对比，比如“年化收益÷最大回撤”的比值，用来直观看“每承受1点回撤，换来多少收益”。例如，策略A年化20％、最大回撤−10％，比值为2；策略B年化35％、最大回撤−30％，比值约1.17。比值更高的策略通常更“稳”。（此处为方法示例，不代表对任何策略的评价或建议。）

回撤有哪些常见误区？

常见误区一：只看收益，不看回撤。高收益伴随的深度回撤，往往更难长期坚持。

常见误区二：把历史最大回撤当作上限。未来环境变化可能带来更深的回撤，历史最深不等于未来不会更深。

常见误区三：样本期过短。只用几周或几个月的数据评估回撤，容易低估风险，应覆盖不同市场阶段。

常见误区四：不处理资金流入流出。把充值当盈利、把提现当亏损，会扭曲回撤计算。

常见误区五：把账户回撤等同于价格回调。账户回撤可能因杠杆、滑点、费用而被放大，和标的价格回调幅度不对等。

回撤的要点与下一步怎么做？

回撤是衡量资金曲线压力的核心尺子，最大回撤刻画“最坏情况”。先学会按同一口径计算回撤，再据此设定账户级回撤阈值与单笔风险上限，并用止损、仓位分层与预警机制去落实。当回撤触线时，优先保安全、稳住曲线，再考虑恢复收益节奏。把回撤管理当作常规体检，才能在高波动市场中更从容地走得久、走得稳。

FAQ

回撤和回调有什么区别？

回撤和回调都表示价格下跌，但含义不同。回撤指从历史高点到当前低点的跌幅，是绝对的亏损程度；回调指价格在上升趋势中的短期下跌，通常被视为买入机会。简单说，回撤看的是最坏情况，回调看的是趋势修正。

为什么我的收益率看起来不错，但最大回撤却很大？

这反映了风险与收益的权衡问题。高收益往往伴随高波动，即使最终盈利，过程中也可能经历大幅下跌。例如年化收益50%但最大回撤30%，说明策略激进；而年化收益15%但最大回撤5%，则相对稳健。建议根据自己的风险承受能力选择合适的回撤水位。

如何在实际操作中控制回撤？

控制回撤的常见方法包括：设置止损点（如单笔亏损超过5%就平仓）、分散投资（不把资金集中在一个品种）、定期止盈（获利达到目标后部分卖出）。在Gate上可以设置止损单或追踪止损，让系统自动帮你卡住风险边界，避免情绪化决策。

初学者容易在回撤上犯什么错误？

常见误区包括：过度关注短期回撤而频繁止损（反而亏损更多）、忽视回撤的重要性盲目追高、用最大回撤判断策略是否"死亡"（其实需综合收益率看）。正确做法是把回撤当作风险指标长期监测，而非短期操作信号，这样才能建立理性的投资心态。

在加密市场中，多大的回撤才算正常？

加密市场波动性远高于传统市场。比特币历史上单次回撤常见20%-50%，个别币种甚至更剧烈。一般而言，长期看好的资产，单次回撤控制在15%-30%属于相对温和，超过50%需谨慎。建议根据自己的持仓周期和风险等级，设定可接受的回撤区间，并在Gate上通过风险管理工具严格执行。