10x Research 于周五向投资者发布了一份备忘录，将比特币、SpaceX 和 Starlink 视为统一的物理基础设施堆栈的组成部分。该公司认为，比特币的去中心化网络依赖于物理约束，包括电力、热量、连通性和司法管辖；其中 SpaceX 提供发射基础设施，Starlink 则提供基于卫星的连通性。该分析将这三种资产定位为互补的基础设施层，而非孤立的投资品种，投资论点的核心是“物理”，而非货币政策。
10x Research 定义三层基础设施堆栈
据 10x Research 称，每项资产都对应同一数字基础设施的不同层。比特币代表去中心化的价值转移，Starlink 代表分布式连通性，SpaceX 则代表使这种连通性成为可能的物理层。该公司表示，挖矿、数据传输和网络韧性都需要电力、冷却、连通性以及有利的司法管辖。10x Research 将其描述为“有意的基础设施扩建”，指出 SpaceX 建设发射与太空基础设施，而 Starlink 通过卫星提供互联网连通性，从而降低对基于陆地连接的依赖。该公司写道，“它们每一个都会在轨道上消失”，并将其认定为三种资产之间的连接点。
将比特币定位为替代受国家控制的数字系统
10x Research 将比特币与中国的 digital yuan 作了类比，称比特币是开放的、无需许可的，并且抗审查；而 digital yuan 则被描述为一种受国家控制的货币体系，为当局提供额外的可视性与权力。该公司表示，加密技术、卫星和 AI 代表同一枚硬币的两面——一面帮助分散权力，另一面则将权力集中。10x Research 指出，最终取决于哪一方创造了更好的基础设施堆栈，并触达更多人。在一份更早的备忘录中，该公司将 Palantir（PLTR）纳入同一论点，写道“Bitcoin, SpaceX, Palantir. Three assets. One war”，并表示，每项资产都代表围绕国家权力的全球战争中的某一层。
比特币价格上涨 1.6%，SPCX 股票下跌超过 2%
比特币在过去 24 小时内上涨了 1.6%，但仍难以守住 64,000 美元以上。在 Stocktwits 上围绕比特币的零售情绪在过去一天呈现“看涨”倾向，闲聊仍保持在“正常”水平。SPCX 股票在午间交易中下跌超过 2%，过去一天零售情绪呈现“看跌”倾向，而闲聊处于“极低”水平。
FAQ
10x Research 在周五对比特币、SpaceX 和 Starlink 说了什么？
10x Research 于周五发布了一份给投资者的备忘录，称比特币、SpaceX 和 Starlink 是同一项基础设施扩建的一部分，而“物理”位于该论点的核心。该公司认为，比特币的去中心化网络依赖于包括电力、热量、连通性和司法管辖在内的物理约束，其中 SpaceX 提供发射基础设施，Starlink 则提供基于卫星的连通性。
比特币和 SPCX 股票在近期交易中表现如何？
比特币在过去 24 小时内上涨了 1.6%，但仍难以守住 64,000 美元以上，Stocktwits 上的零售情绪呈现“看涨”倾向。SPCX 股票在午间交易中下跌超过 2%，零售情绪呈现“看跌”倾向，闲聊处于“极低”水平。
10x Research 如何将比特币与中国的 digital yuan 进行对比？
10x Research 表示，比特币与中国的 digital yuan 正好相反：比特币是开放的、无需许可的，并且抗审查；而 digital yuan 被描述为一种受国家控制的货币体系，为当局提供额外的可视性与权力。
