据《巴伦周刊》报道，Alphabet（GOOGL）股票在截至 7 月 18 日的两 个连续交易日中累计下跌超过 6%，原因是外界对其 AI 产品路线图的担忧加剧，以及来自中国竞争对手的竞争愈发激烈。该搜索巨头面临两项关键挑战：其下一代 Gemini 3.5 Pro 模型原本承诺在 6 月推出，但据《彭博》援引知情人士的消息称，由于内部测试表现不及预期，尤其是在代码生成任务上，该模型已被推迟。
此外，中国 AI 初创公司 Moonshot AI 发布了其最新模型 Kimi K3。独立测试机构 Artificial Analysis 发现，该模型在智力基准测试中的排名高于所有 Google 模型，这进一步加重了投资者的担忧。Alphabet 定于 7 月 22 日公布财报，分析师警告称，如果其在 AI 基础设施支出方面的指引上调，但未能带来相应的性能增益，可能会引发进一步的市场逆风。
