东亚银行资深投资策略师陈韦中（Chan Wai-chung）认为，香港股市近期反弹属短暂现象。本周恒生指数上涨超过 800 点，收于 24,175 点。该策略师将反弹归因于来自韩国、台湾和日本 AI 与半导体市场的资金轮动流入香港股市，尤其是出现估值修复的权重科技股。陈指出，短期存在 24,000 到 25,000 点区间的阻力，反弹有望在第三季度利好香港股市，但由于其他亚洲市场的盈利增长前景更强，该行情预计难以持续。
半导体市场的资金轮动推动香港股市反弹
陈解释称，今年上半年资金主要集中在 AI 主题，尤其是韩国、台湾和日本的上游半导体市场。投资者近期减少了这些市场的持仓，香港股市因此受益于板块轮动。该策略师表示，权重科技股出现估值修复，短期内预计第三季度香港股市将受益。
策略师指出 24,000-25,000 点阻力区间
陈表示，当前反弹难以维持长期，因为市场表现最终取决于各市场的盈利情况。根据今年的盈利展望，该策略师观察到，日本、韩国和台湾的市场利润增长高于香港的权重股票。短期的资金流入可能支撑香港股市反弹，但本次反弹本质上仍主要是阶段性的、短暂的。
东亚银行下调恒生指数目标至 27,100 点
东亚银行上个月将恒生指数目标下调至 27,100 点。关于指数能否在今年内突破 27,000 点，陈表示结果取决于内地政策是否加大宽松力度并强化产业支持。该策略师将 AI 行业进展视为关键因素，尤其是大型模型、芯片和应用能否提升变现能力。
常见问题
为何东亚银行的策略师称香港股市反弹是短暂的？
陈韦中表示，反弹难以维持长期，因为市场表现最终取决于各市场的盈利情况。基于今年的盈利展望，日本、韩国和台湾市场的利润增长高于香港的权重股票。短期资金流可能支撑反弹，但反弹主要仍是阶段性的、短暂的。
要让恒生指数突破 27,000 点，需要满足哪些条件？
根据陈的说法，指数能否突破 27,000 点取决于内地政策是否加大宽松力度并强化产业支持。该策略师将 AI 行业进展视为关键，尤其是大型模型、芯片和应用能否提升变现能力。
