在2026年下半年第一完整周，随着半导体股从上月高点回落，7月大型科技股表现优于大盘。英伟达周三录得一个月来的最佳单日涨幅，而苹果股价在7月仅一个月内上涨超过8%，超过了该股整个上半年涨幅。这一转变源于三星第二季度财报显示收入翻倍，利润接近增长19倍，但股价大幅下跌，拖累全球芯片和人工智能相关股票。投资者似乎得出结论，特别是在存储芯片方面的半导体反弹已到达天花板，促使获利了结。这一轮轮换反映出在财报季临近之际，市场对科技股估值中已反映的增长预期进行了更广泛的重新评估。
三星第二季度财报引发半导体回调
三星第二季度收入超过翻倍，利润接近增长19倍，但在公告后股价大幅下跌。财报后股价下跌拖累了同行SK海力士以及全球芯片和人工智能相关股票。市场反应显示，投资者认为半导体反弹，尤其是在存储芯片领域，已到达天花板。芯片和存储公司在人工智能发展和数据中心建设加速的背景下仍然创造大量收入，但有人认为大部分增长已被提前反映。此前英伟达和美光最新季度财报后的下跌也传达了类似的情绪。
科技板块轮动将资金从存储芯片转向大型科技股
交易者观察到资金重新流入大型科技、能源、材料和金融股，而存储芯片等热门板块的资金有所撤出。英特尔、闪迪和美光等芯片股从上月高点回落。大型科技股上半年表现艰难，受到人工智能相关担忧、地缘政治波动以及投资者追逐新兴股票更高潜力的影响。尽管面临阻力，最大公司的销售和利润仍以健康速度增长。分析师认为，市场低估了这种强劲表现的持续性，尤其是在微软和英伟达。
英伟达和微软引领Mag 7分析师上行预期
美国银行将英伟达的目标价定为 350 美元，预期上涨空间近 80%。在“壮丽七巨头”中，分析师对英伟达的隐含上涨空间最高，为 48%，微软为 40%，根据Koyfin数据。在未来收益估值基础上，这两家公司在集团中相对便宜。Meta的预期市盈率最低，为 18.4 倍，其次是英伟达 20.5 倍，微软 20.7 倍。特斯拉的 178 倍预期市盈率反映出其牛市预期中仍有大量投机成分。
| 公司 | 12个月预期市盈率 | 分析师预期上涨空间 |
|---------|---------------------|-----------------------------|
| 微软 | 20.7 | 40% |
| 亚马逊 | 29.1 | 28% |
| 苹果 | 34.4 | 1% |
| Meta | 18.4 | 37% |
| 英伟达 | 20.5 | 48% |
| 谷歌 | 28.7 | 19% |
| 特斯拉 | 178 | 8% |
来源：Koyfin
自四月以来油价回落至冲突前水平
最新报道显示，美伊停火可能在经过数周反复后正式破裂，自上月首次宣布以来局势持续紧张。市场波动性减缓，油价自四月以来逐步回落，回到冲突爆发前的水平。在Stocktwits上，散户情绪对META、英伟达和特斯拉表现“看涨”，对苹果、亚马逊、谷歌和微软则表现“看跌”。过去一周，英伟达和苹果的消息量分别增长66%和40%，而其他Mag 7股票的消息量则有所下降。
常见问题
7月半导体股回调的原因是什么？
三星第二季度财报显示收入翻倍，利润接近增长19倍，但股价大幅下跌。投资者认为，特别是在存储芯片方面的半导体反弹已到达天花板，促使全球芯片和人工智能相关股票获利了结。
哪些大型科技股的分析师预期上涨空间最高？
在“壮丽七巨头”中，英伟达以 48% 的分析师预期上涨空间领先，目标价为 350 美元，预示近 80%的上涨潜力。微软紧随其后，预期上涨空间为 40%。这两家公司在集团中的未来市盈率相对较低，分别为 20.5 倍和 20.7 倍。
苹果股价在7月的表现如何，与上半年相比？
苹果股价在7月仅一个月内上涨超过8%，超过了其整个上半年涨幅。这一表现显示出显著的加速，伴随着大型科技股的跑赢以及半导体股从上月高点回落。
