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比特币 ETF 在 5 月和 6 月出现近 65 亿美元的资金流出，创下自推出以来最疲软的回赎期。
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6 月净撤资超过 40 亿美元，机构抛售持续压倒新的 ETF 需求。
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贝莱德的 IBIT 在长期比特币 ETF 分销中，自 2025 年 10 月峰值下跌超过 54%。
比特币 ETF 资金流出在连续数月加速，机构投资者在比特币市场见顶后减少敞口。日资金流数据显示，美国现货比特币交易所交易基金中，持续的赎回已取代先前的积累。
ETF 赎回达到历史水平
近期一条 X 帖子展示了最新的现货比特币 ETF 资金流统计。该分析追踪了美国基金的每日流入和流出。最新数据显示，2025 年 10 月之后机构持续撤资。
来源：King0ftheCharts via X
报告显示，两个月内近 65 亿美元从现货比特币 ETF 流出。5 月赎回约 24.3 亿美元。6 月又增加了超过 40 亿美元的净流出。
这些合并撤资创下自 2024 年 1 月以来最疲弱的两个月期。相比之下，此前的赎回阶段规模要小得多。最新趋势反映出资本持续退出比特币投资产品。
附图表显示了持续的负日资金流。连续的红柱主导了这两个月。报告期内，正流入时段的频率越来越有限。
机构抛售取代早先买入
X 帖子称，比特币 ETF 偏离了先前的积累趋势。现货基金此前曾支持比特币更广泛的市场上涨。这一模式在 2025 年 10 月比特币达到 126,080 美元后减弱。
早期交易时段通常流入和流出交替出现。强劲买入常跟随暂时的赎回期。随着 2026 年机构抛售加剧，这种平衡消失了。
该图表记录了一次 2025 年 10 月的异常流入。一次交易时段内有近 18 亿美元进入现货比特币 ETF。随后的流入未能达到此前的强势水平。
报告将最近的撤资与多种市场状况联系起来。比特币价格走势疲弱降低了投资者信心。美联储的鹰派展望也伴随持续的机构抛售。
IBIT 反映更广泛的 ETF 疲软
贝莱德的 IBIT 反映了影响比特币投资产品的更广泛趋势。该基金自 2025 年 10 月纪录下跌 54.27%。股价从 71.82 美元跌至 2026 年 6 月的 32.84 美元。
ETF 赎回要求基金管理人减少持有的比特币头寸。因此，持续的撤资增加了市场抛售压力。持续的资金流出也削弱了新的买入支撑。
该图表说明了连续几个月内投资者行为的变化。在比特币市场见顶后，复苏性流入的规模越来越小。同时，赎回时段的频率和规模似乎越来越大。
现货比特币 ETF 资金流仍是密切关注中的机构市场指标。最近的数据反映的是持续的分销而非新的积累。市场参与者现在等待持续的流入出现，然后比特币 ETF 产品的市场情绪才会稳定。
