现货比特币 ETF 在截至 7 月 22 日期间录得连续七个资金流入时段，总计近 10 亿美元，为 11 周以来最强的一段表现；随后在 7 月 23 日转为净流出，约 2.25 亿美元。反弹仅收复了 2026 年 6 月 47 亿美元外流中的 15%，这是这些产品推出以来最大的单月净流出，导致 2026 年比特币 ETF 的净流出达到 47.6 亿美元。资金流入连涨主要受 7 月 20 日的报道推动：特朗普总统已同意将暂停 CLARITY Act 的伦理规则落实。CLARITY Act 为一项两党法案，将监管管辖在 SEC 与 CFTC 之间拆分，从而推动比特币在 6 月 17 日以来首次突破 66,000 美元。BlackRock 的 IBIT 在截至当周、通过 7 月 22 日累计 4.99 亿美元新增资金中吸纳了 3.1916 亿美元，主导了每一个交易时段。反转发生在 7 月 22 日资金流入放缓至 6899 万美元之后；该日也是连涨中最疲弱的一天，因为此后没有出现新的监管消息。
CLARITY Act 相关报道推动 7 月 20-21 日资金流入飙升
两大资金流入日出现在 7 月 20 日的 2.2692 亿美元和 7 月 21 日的 2.0314 亿美元；两天的共同背景均为：特朗普总统同意了暂停 CLARITY Act 的伦理规则。在此期间，比特币在 6 月 17 日以来首次突破 66,000 美元。该两党法案将监管管辖在 SEC 与 CFTC 之间拆分，消除了让养老金资金与保险机构持续观望的合规不确定性。7 月 22 日资金流入降至 6899 万美元，为连涨中最疲弱的一天；随后在 7 月 23 日转为负值。Polymarket 预计 2026 年 CLARITY 成为法律的概率约为 48%。
BlackRock IBIT 持有 488.6 亿美元，占所有比特币的 3.70%
BlackRock 的 IBIT 在收取 0.25% 管理费的情况下，其资产仍达 488.6 亿美元；相比之下，Fidelity 的 FBTC 收取 0 管理费且持有 113.8 亿美元。7 月 22 日，IBIT 占据全部 13 只现货比特币 ETF 交易额 11.1 亿美元中的近 79%。IBIT 单独持有现存每一枚比特币的 3.70%，而其余十二只基金合计持有 2.38%。BlackRock 的分销优势源于其与养老金委员会以及 RIA 平台的既有关系。BlackRock CEO Fink 表示：“其中杠杆型参与者太多了。这就是为什么我们经历了洗盘，我认为在这些水平上会有更高的稳定性。我对未来 12 个月的市场非常看好。”
Grayscale GBTC 自 ETF 转换以来损失 274.2 亿美元
自将 GBTC 转换为 ETF 以来，Grayscale 已出现 274.2 亿美元的资金流失，其中在 7 月 22 日又流失了 3,830 万美元。Grayscale 对 IBIT 的 0.25% 收取 1.50%。若是把 100,000 美元持有五年，这个差距在业绩表现之前会累积为约 6,500 美元的额外费用。全部 13 只基金的总净流入为 518.5 亿美元，但仅 IBIT 已吸走 608.1 亿美元。Strategy 执行董事长 Michael Saylor 表示，比特币的企业采用对 BTC 的成功是“必要的”且“不可避免的”，以实现其作为全球货币网络的目标。
7 月 24 日比特币站上 65,000 美元
7 月 24 日，比特币维持在 65,000 美元以上。此前一天出现净流出后，价格水平仍高于 65,000 美元。
常见问题
是什么原因导致 7 月 23 日比特币 ETF 资金流入连涨转向？
截至 7 月 22 日的七天资金流入连涨，在 7 月 23 日出现约 2.25 亿美元的净流出实现逆转；当时资金流入早已在 7 月 22 日降至 6899 万美元，该日也是连涨中最疲弱的一天。最初的反弹由 7 月 20 日的报道推动：特朗普总统同意了暂停 CLARITY Act 的伦理规则；但在 7 月 21 日之后没有出现新的监管消息，从而结束了买入动能。
为什么尽管收取费用，BlackRock 的 IBIT 仍能主导比特币 ETF 的资金流？
BlackRock 的 IBIT 持有 488.6 亿美元，并在截至 7 月 22 日期间于当周新增的 4.9905 亿美元中吸纳了 3.1916 亿美元；期间即使收取 0.25% 的管理费，而 Fidelity 的 FBTC 不收取任何费用。IBIT 的优势来自 BlackRock 现有的分销合作关系：覆盖全美的养老金委员会与 RIA 平台，使机构能够在没有合规障碍的情况下购买 IBIT。7 月 22 日，IBIT 占据全部 13 只现货比特币 ETF 交易额 11.1 亿美元中的近 79%。
