Circle 首席执行官杰里米·艾尔莱尔（Jeremy Allaire）于 2026 年 7 月发布了一篇题为《代理式经济：智能与经济的融合》的论文，主张 AI 代理经济与链上经济构成一个统一的经济体系。该论文的核心论点是，两套操作系统——一套用于智能（基础模型和代理式基础设施），一套用于经济（区块链网络）——正在同时到来，并正在压缩认知与交易协调的边际成本。艾尔莱尔的逻辑建立在这样一个前提之上：任何一套系统单独都不够用；它们的融合构成了一次类似于网络、移动或云的“平台转移”。该发布恰逢密集的基础设施部署：在此前的四周内，MetaMask、Coinbase、OKX 和 BNB Chain 各自推出了专门的 AI 代理支付基础设施，而 Circle 自己的 Agent Stack 于 2026 年 5 月被宣布。2026 年 4 月，IMF 的一份工作论文指出了同样的架构层面的张力，即自适应 AI 系统与确定性的金融基础设施之间的张力；2026 年 6 月，万事达卡的一项倡议则将区块链界定为自动化商务的结算层。
艾尔莱尔指出企业分解与四层身份栈的需求
艾尔莱尔将一家公司表述为“附着着标识的有组织认知”，并论证当认知变得便宜且可被外包给推理机器时，传统的科斯（Coasean）关于企业的逻辑会发生反转。劳动力——工程师、律师、营销人员、财务人员——在知识密集型企业中占据压倒性的运营成本份额。随着协调成本的崩塌，企业会分解为被编排的代理式技能，每一项都可被外部发现并可被签约。三条指数曲线同时复合：智能成本下降、模型能力上升、运营成本中劳动力占比下降。艾尔莱尔勾勒出的结果——一个人公司在此前需要部门才能实现的规模上编排数十个专门化代理——已经在软件开发前沿变得可见。
在编排者（orchestrator）能够雇佣一个代理之前，它必须知道该代理是真实存在的、它的工作是可信的，以及在出问题时有人需要承担责任。艾尔莱尔的回答是一套四层身份与信任栈——加密身份、现实世界的锚定、带有可验证凭证的钱包，以及积累的声誉——它将每一个自主行动追溯到某个已被识别、可问责的人类实体。其原则是：“在这个经济中，自主性并不等同于匿名。”一个私有注册表将信任锁定到单一运营者；而一个链上系统则使信任能够在市场、企业与边界之间便携。
论文提出以全额准备金稳定币作为货币底座
该架构所要求的货币底座也同样具体。代理必须以机器速度进行交易，在巨大的总量下、以趋近于零的最小增量完成，而无需在每一次交易中评估“这笔钱本身是否可靠”。这一要求消除了部分准备金银行货币：在机器速度下，对每一笔微支付的定价对手方风险在经济上不可能，并且成千上万种不同“银行货币”发行者的世界，会摧毁货币经济学家所称的“货币的单一性”。
艾尔莱尔提出提供等值（par）、可赎回性以及确定性的亚秒级最终性的全额准备金稳定币。速度用来替代部分准备金银行用来“制造”经济吞吐量的杠杆。信用不会消失；它会建立在安全的底座之上，通过机器承保（machine underwriting）重新构建，从而压缩评估成本，把原本由于评估成本太高而无法被服务的借款人纳入信用范围，并生成一个会随着每一笔交易而复合的实时数据飞轮。
艾尔莱尔区分链上公司与不可分叉的关键节点
该论文声称，代理式公司与链上公司是同一个实体，只是从两个角度来看：代理式一侧描述谁来完成工作，链上一侧描述工作将呈现为何种形式。软件合约、可编程金库以及代币化的治理构成了任何由软件代理运行的经济所必须运转的底座。过渡沿着两条并行路径推进——现有公司逐步将股权代币化，并把治理映射到链上；以及新的公司从一开始就把这些作为原生基础构件来构建。
艾尔莱尔最重要的分析性区分在于：哪些层会集中、哪些层不会集中。基础模型是最可能被商品化的领域之一：前沿能力一再被开放权重（open-weight）替代方案匹配，而推理成本持续以数量级的方式下降。持久的关键节点存在于别处——在身份层，其网络效应不可分叉；以及在覆盖密钥（override keys）层，其持有者保留对任何确定性系统的最终控制权。其原则是：“你可以分叉开源代码。你无法分叉主导货币、监管许可、深度流动性池或覆盖密钥。”
由此可见，劳动力问题与所有权问题是同一个问题。劳动力占比的下降只有在所有权集中时才会成为社会性的灾难；若所有权广泛分散，则相同的自动化将转化为广泛共享的充裕。艾尔莱尔的公民层面回应——通过基于参与的代币分配、逐步上限，以及对在系统层面至关重要的关键节点进行公共利益导向的治理来以设计方式扩大所有权——在逻辑上源自他的诊断，尽管他坦率地承认，要实现这一点的政治经济学会与既得利益者的利益相冲突，其中也包括他自身行业内的利益方。
基础设施部署与论文发布同时发生
该论文的发布恰逢异常密集的基础设施部署。在论文发布前的四周内，MetaMask、Coinbase、OKX 和 BNB Chain 各自推出了专门的 AI 代理支付基础设施——钱包、身份标准以及代理市场——彼此之间没有协调。Circle 自己的 Agent Stack 于 2026 年 5 月宣布，推出了基于 USDC 构建的纳米支付（nanopayments）与可编程代理钱包，直接落地了艾尔莱尔所描述的货币底座。
2026 年 4 月一份关于代理式支付的 IMF 工作论文指出了同样的架构层面张力：自适应 AI 系统与贯穿该论文的确定性金融基础设施之间的张力；而万事达卡 2026 年 6 月的《Agent Pay for Machines》倡议明确将区块链定义为自动化商务的结算层。分析师预计，到 2030 年代理式商务市场规模将在 3 万亿到 5 万亿美元之间。
FAQ
杰里米·艾尔莱尔在 2026 年 7 月的论文中论证了什么？
杰里米·艾尔莱尔认为，AI 代理经济与链上经济并非两条平行的技术路线，而是由单一统一的经济转型所构成的组成部分，这种转型由两套同时到来的操作系统驱动：用于智能的操作系统（基础模型和代理式基础设施），以及用于经济的操作系统（区块链网络）。
有哪些基础设施部署与艾尔莱尔论文的发布同时发生？
在 2026 年 7 月该论文发布前的四周内，MetaMask、Coinbase、OKX 和 BNB Chain 各自推出了专门的 AI 代理支付基础设施。Circle 的 Agent Stack 于 2026 年 5 月宣布，一份关于代理式支付的 IMF 工作论文于 2026 年 4 月发布，而万事达卡则在 2026 年 6 月推出了其《Agent Pay for Machines》倡议。
