Circle 总裁 Heath Tarbert 自 2025 年 6 月稳定币发行商 Circle 上市以来，已出售约 3080 万美元的 Circle Internet Group（Circle）股份，具体情况据监管文件披露。此次出售共覆盖约 10 笔已报告的交易，涉及 CRCL（Circle 的 A 类普通股）；在此期间未发现任何后续的场外买入交易。多笔交易依据一项 10b5-1 交易计划执行，该计划允许公司内部人士设定事先确定的交易指令。
这种区分很重要，因为并非高管所披露的持股减少都等同于其自主做出的减持。Circle 为缴税而扣留的股份，并不会像场外交易那样为该高管提供相同的变现收益。Circle 于 2025 年 6 月将首次公开募股定价为每股 31 美元，先通过公司及现有股东出售 3400 万股股份，随后再进入承销商的超额配售期。CRCL 随后在其发行价之上大幅交易。
Tarbert 于 2026 年 3 月 2 日执行最大单笔交易
Tarbert 的最大披露交易发生在 2026 年 3 月 2 日，当时他依据一项 10b5-1 计划出售 122,007 股。该等股票以多个价格出售，带来约 1150 万美元的出售收益。
他还在 3 月 10 日以约 117.80 美元的平均价格出售 43,694 股，产生约 515 万美元。3 月 13 日一笔涉及 15,000 股的交易筹得约 174 万美元，而 2 月 26 日出售 10,753 股则产生约 96.9 万美元。
在 6 月 10 日，Tarbert 又在六个价格区间（约 79 至 84 美元）中分 6 笔出售了 39,240 股。该交易的加权平均对价约为 320 万美元。文件称这些出售依据一项 10b5-1 交易计划进行。
在 6 月交易之后，Tarbert 被披露为实际拥有 502,558 股 Circle 股票，其中 55,418 股为直接持有，447,140 股为由未归属的限制性股票单位代表。7 月的一份文件随后显示，在为税务目的扣留 7,989 股之后，他的持股为 494,569 股。
持续的持股状况意味着，所披露的 3080 万美元出售额并不代表已完全退出 Circle。Tarbert 仍通过直接持有的股票以及与未来服务或归属条件挂钩的股权激励，继续在经济层面对该公司保持暴露。
内幕人减持跟随 Circle IPO 反弹
当高管减持紧随重大股价上涨之后时，这类行为经常引发更多审视。Circle 的公开上市使投资者得以直接获得其所发行 USDC（全球最大之一、与美元挂钩的稳定币）的股权敞口，而 CRCL 在最初也受益于围绕稳定币监管以及基于区块链的支付方式所带来的热情。
内幕人减持并不必然表明该高管预期股价会下跌。高管可能会出售以实现对集中财富的多元化配置、履行税务义务，或在多年持有私营公司股权之后获得流动性。依据此前已采用的 10b5-1 交易计划所进行的交易，旨在降低交易基于重大非公开信息的可能性。
投资者将关注减持节奏是否持续，尤其是因为在此期间未报告 Tarbert 的任何内幕人买入。未来的 Form 4 文件将显示其剩余限制性股票是否归属、是否继续持有，或是否依据现有计划出售。
常见问题
自 2025 年 6 月以来，Circle 总裁 Heath Tarbert 在 CRCL 股票上大约卖了多少？
根据监管文件，Heath Tarbert 自 2025 年 6 月 Circle 上市以来，已通过大约 10 笔已报告的交易，出售约 3080 万美元的 Circle Internet Group 股份。
Tarbert 披露的最大一笔 CRCL 股票出售交易是什么？
Tarbert 最大披露交易发生在 2026 年 3 月 2 日，当时他依据一项 10b5-1 交易计划出售 122,007 股，出售所得约 1150 万美元。
Tarbert 在出售之后还持有 Circle 股票吗？
是的。在 6 月交易之后，Tarbert 被披露为实际拥有 502,558 股 Circle 股票；随后在 7 月因为税务目的扣留了部分股份，其持股被调整为 494,569 股。
