美联储将利率维持在3.50%至3.75%，6月会议纪要显示加息分歧

美联储于 7 月 8 日公布了其 6 月 16-17 日会议纪要，披露了委员会内部存在分歧：全体委员一致决定将利率维持在 3.50% 到 3.75% 不变，同时指出与人工智能支出、关税以及中东能源成本相关的通胀风险。此次会议是主席 Kevin Warsh 自接管美联储以来的首次会议，尽管内部对是否仍需加息存在争议，12 名投票委员中所有成员仍支持维持不变。官员称通胀压力仍在持续：核心通胀在 4 月为 3.3%，预计 5 月接近 3.4%，远高于美联储 2% 的目标；19 名官员中有 9 人预计在 2026 年末前至少进行一次加息。

美联储官员在加息理由上出现分歧

根据会议纪要，部分参与者认为 6 月会议上加息是有道理的，但最终仍支持维持利率不变。大多数官员称，关税、中东能源成本以及 AI 驱动的科技、数据中心和电力需求带来的持续通胀风险仍在。19 名官员中有 9 人在 2026 年末前至少勾画出一次加息情景——这与此前的预测形成逆转：此前预测显示完全不会加息。Warsh 没有提交预测。在会后新闻发布会上，Warsh 用直白的话描述了内部辩论：“这事我们在家里打了一场很好的辩论，持续了几天，我认为最后我们到了一个更好的位置。”

AI 基础设施支出推动通胀预测下修调整

美联储工作人员上调了 2026 年和 2027 年的通胀预测，原因包括关税的传导效应、中东供应冲击以及人工智能基础设施投资激增。核心通胀 4 月为 3.3%，预计 5 月接近 3.4%，远高于美联储 2% 的目标。多位参与者表示，AI 支出最终可能通过生产率提升来降低成本，尽管这一效果需要数年才能显现。与此同时，对数据中心以及高科技设备的需求持续为物价上行带来压力。

比特币在美联储公布纪要后下跌 2.7%

据 BeInCrypto 数据（截至发稿时），比特币（BTC）周三交易价格接近 62,240 美元，过去 24 小时下跌约 2.7%。这一走势出现在此前对纪要发布的预告之后：预告中指出 Warsh 在其自身利率预测上的沉默是关键不确定性来源。此次下跌发生在比特币在看涨 ETF 资金流推动下向 64,000 美元反弹之后的数日。

比特币价格表现。来源：BeInCrypto

分析师将加密走弱与 AI 资本流动联系起来

分析师表示，美联储对与 AI 相关通胀的担忧也指向比特币面临的更广泛问题：资金正在追逐 AI 交易而不是加密货币。InvestFuture 的主编 Evgeny Popov 表示：“此前可能流入加密货币的一大部分资金，现在正流入美国股票市场，尤其流向与人工智能相关的公司、数据中心、芯片生产以及能源基础设施。”Popov 补充称，比特币未能为投资者提供同等可比的市场叙事。在中东局势升级的最新阶段，他表示，该资产也同样难以证明其“数字黄金”的论点；与此同时，美元再次充当主要避险资产。

BestChange 的资深分析师 Nikita Zuborev 指出了同样的宏观压力。他表示，强势美元和较高的债券收益率仍在将流动性从诸如加密货币等风险资产中抽走。Global Settlement Network 的联合创始人兼 CEO Ryan Kirkley 则表示，油价、美国国债收益率以及美元的波动表明，市场已经在为更长时间的通胀对抗进行重新定价，而不只是一次性冲击。会议纪要印证了这一点，将较高的通胀与与 AI 相关的需求、关税以及中东能源成本联系在一起。“加密货币现在正在对油价、利率、美元和国债收益率做出反应……宏观走弱时，它也会出血，”Kirkley 表示。

下一次 FOMC 会议定于 7 月 28-29 日举行。

FAQ

美联储在其 6 月 16-17 日会议上做出了什么决定？
美联储在 6 月 16-17 日会议上，一致决定将利率维持在 3.50% 到 3.75% 不变。7 月 8 日公布的会议纪要显示，尽管 12 名投票成员都支持维持不变，但一些参与者认为加息是有道理的，最终仍支持保持利率不变。

为什么比特币在美联储会议纪要发布后下跌？
比特币周三交易价格接近 62,240 美元，过去 24 小时下跌约 2.7%。原因是 7 月 8 日发布的美联储会议纪要出炉后，比特币出现回落。分析师将下跌归因于纪要中的更鹰派措辞：其中显示 19 名官员中有 9 人预计在 2026 年末前至少进行一次加息，并且指出 AI 支出、关税以及中东能源成本带来的持续通胀风险。

AI 支出如何影响美联储的通胀预测？
美联储工作人员上调了 2026 年和 2027 年的通胀预测，将人工智能基础设施投资激增视为关键因素。官员指出，数据中心和高科技设备的需求正在为物价带来上行压力：核心通胀在 4 月为 3.3%，预计 5 月接近 3.4%，远高于美联储 2% 的目标。