据金融新闻报道,7月20日,韩国投资信托管理公司(Korea Investment Trust Management)首席执行官Bae Jae-gyun公开敦促投资者停止投资单一股票的杠杆型与反向2x ETF。
在一则Facebook帖子中,他警告称,即使标的资产价格回升至原始水平,ETF价格也可能无法按比例回到相应区间,原因是波动性衰减——一种他所描述的负向复利效应。
Bae提供的数据表明,SK Hynix股票在5月27日至7月16日期间下跌17.9%,但对应的单一股票杠杆产品下跌47.5%,比理论损失35.8%多出11.7个百分点。 同样,在上述情形下,反向ETF录得31.1%的亏损,尽管理论上应当实现35.8%的涨幅。随后,Bae删除了该帖子。