LPL Financial 首席权益策略师 Jeff Buchbinder 分析了美国中期选举对股票的影响，而选举如今还有 4 个月。该分析显示，尽管在中期选举年份存在波动，1954 年以来所有 18 次中期选举之后，标普 500 指数都上涨了，随后 12 个月平均上涨 18.2%。Buchbinder 表示，历史表明，投资者从关注市场行为而非政治预测中获益更多。历史上，中期选举年份在总统任期内通常呈现最弱的年度股票表现，平均涨幅为 4.6%，且波动率最高；但在中期选举之后的 12 个月期间，始终为投资者带来最强的年度增长率。
标普 500 在 1954 年以来所有 18 次中期选举后上涨
据 Yahoo Finance 在当地时间 23 日的报道，LPL Financial 数据显示，中期选举年份在四年期总统任期内，历来是年度股票表现最弱的时期。在这些年份，平均涨幅仅为 4.6%，最大平均回撤和最高波动率也出现在这一阶段。
不过，中期选举之后的 12 个月期间（总统大选前一年）一直表现出最强的年度增长率，为投资者创造了积极条件。回顾 1954 年，标普 500 在这一期间所有 18 次中期选举之后都毫无例外上涨，平均涨幅为 18.2%。
Buchbinder 解释称，这种走势反映了典型的市场倾向：不确定性在选举前达到峰值，并在结果公布后开始消散。他补充说，一旦投资者能清晰看到政治局面，他们就会把注意力转向诸如经济增长率、企业盈利和货币政策等基本面。
LPL Financial 对分裂国会情景的预测
LPL Financial 的基准情景预计，将从当前“共和党同时控制两院”的局面转向“分裂国会”，即参议院和众议院的控制权分属不同党派。
分裂国会将带来一种环境：重大立法变动会减少，但围绕政府预算案和债务上限上调等核心议题的波动率会升高。如果民主党在任一院获得控制权，他们将阻挠重大立法，使得通过重要法案变得更加困难，并将注意力集中在白宫能够通过行政令和监管机构所能实现的事务上。
Buchbinder 建议：比起选举胜者，更应关注市场波动
Buchbinder 强调，市场结果比政治结果更重要，并指出：当不确定性达到最高且回报丰厚时，那些愿意在不确定性最高时投入资本的投资者，其风险回报会更有吸引力。
他表示，中期选举年份会考验投资者的耐心，而保持耐心的人可能会得到回报。Buchbinder 建议，与其预测选举胜者，不如让投资者从准备应对伴随选举进程而来的波动中获益，并在不确定性开始缓解时抓住出现的机会。
常见问题
标普 500 在美国中期选举之后呈现出怎样的历史规律？
自 1954 年以来，标普 500 在所有 18 次中期选举之后都上涨，在每次选举后的 12 个月里平均涨幅为 18.2%。这一稳定规律发生在中期选举年份本身就在总统任期内呈现最弱年度股票表现的情况下。
LPL Financial 对即将到来的中期选举的国会控制情景作何预测？
LPL Financial 的基准情景预测为分裂国会：从当前共和党控制两院的局面，转为控制权在参议院和众议院之间分配的局面。该情景将降低重大立法变动，同时提高围绕政府预算和债务上限谈判等核心议题的波动率。
