据《每日商业新闻》报道，Michael Burry 在 7 月 23 日谷歌发布财报后，批评了 AI 行业的循环融资做法。Burry 援引 BIS 数据称，截至 2026 年 4 月，通过远期合约覆盖的 AI 研发支出总计 8000 亿美元，其中约 5000 亿美元属于循环融资。他指出，超过 6000 亿美元的超大型算力平台收入中，逾一半由此类安排推动；而半导体芯片制造商的收入大多由循环交易构成。Burry 还强调，AI 公司的长期债务已飙升至超过 3000 亿美元，创下十年高位；与此同时，AI 企业的信用违约掉期（CDS）利差正在走阔——表明市场对潜在违约的担忧正在加剧。
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