摩根士丹利将 CPO 增长预测下调30倍，至2026年的2.3万个单位

根据摩根士丹利最新CPO报告，市场对2026年CPO出货量的预期被严重夸大，该投行预测仅为2.3万套，而市场普遍预期超过20万套。核心制约因素在于台积电的PIC产能爬坡（10至25 kwpm）以及20%至50%的良率瓶颈。

这一预期差距将直接冲击包括英伟达、博通和台积电在内的主要芯片制造商。摩根士丹利还将台积电2027年CoWoS产能预测从45 kwpm下调至40 kwpm，这使AllRing预期的53%增长面临显著风险。