日本总部的金融集团 SBI Holdings 近几周已完成一系列重大的加密货币投资，本周成为 Gauntlet 的 1.25 亿美元 C 轮和 EDX Markets 的 7600 万美元 C 轮的唯一投资方。上个月，SBI 同意以 2.89 亿美元收购日本加密交易所 Bitbank，并在 2 月获得了总部位于新加坡的加密交易所 Coinhako 的控股股权。该公司近期还支持 Digital Asset 的 3.55 亿美元融资轮、Morpho 的 1.75 亿美元代币轮，以及为其 Arc 区块链进行的 Circle 2.22 亿美元代币预售。SBI 加速的投资节奏反映出一种以链上金融基础设施为核心的更广泛战略，使该公司在日本的监管改革前占得先机：改革将把加密货币归类为金融工具，并将自 2028 年起的资本利得税从 55% 降至 20%。日本众议院上个月推进了该法案，预计在通过参议院后于明年生效。
SBI Holdings 完成一系列重大加密货币投资
本周，SBI Holdings 成为 Gauntlet 的 1.25 亿美元 C 轮和 EDX Markets 的 7600 万美元 C 轮的唯一投资方。上个月，该公司同意以 2.89 亿美元收购日本加密交易所 Bitbank。2 月，SBI 在总部位于新加坡的加密交易所 Coinhako 中获得了控股性股权。该公司近期还支持 Digital Asset 的 3.55 亿美元融资轮、Morpho 的 1.75 亿美元代币轮，以及为其 Arc 区块链进行的 Circle 2.22 亿美元代币预售。上个月，SBI 还推出了 JPYSC，这是日本首个由信托银行支持的日元稳定币。SBI 自 2016 年起已投资加密货币领域。
SBI 集团 力推端到端链上金融基础设施
SBI 发言人表示，公司正在“推动整个集团的链上化转型，并在我们迈向下一阶段增长的过程中扩展我们的数字资产业务”。发言人称，“代币经济”的全面到来是“迫在眉睫的”——一个每种资产都被代币化、以及从交易与结算到各种合约执行都在区块链上完成的时代。加密投资银行和咨询公司 Areta 亚太区董事兼负责人 Joseph Goh 表示，SBI 正在“打造一个覆盖发行、结算、市场基础设施、资产管理和零售分销的端到端数字资产特许经营体系，并且是在跨境而不仅仅是本土范围内来做”。Goh 表示最清晰的主题之一是资产管理，他指出，通过将 Gauntlet 的机构级链上能力与 SBI 将通过 Bitbank 和 Coinhako 进行控制的分销相结合，“我们具备亚洲首个规模化链上资产管理业务的条件”。Goh 还将结算列为另一个主要关注点，他提到 SBI 的 JPYSC 稳定币上线、通过其与 Circle 的合资公司在日本分发 USDC，以及 SBI Shinsei Bank 加入由 JPMorgan 支持的 Partior 区块链网络，以为跨境支付发行代币化存款。
日本 推进法案：将加密货币归类为金融工具
上个月，日本议会下院推进了一项法案，将把加密货币归类为金融工具，为交易所交易基金（ETF）等产品铺平道路，同时引入更严格的交易与披露规则。该立法预计在通过参议院后于明年生效，还将使加密资产的最高资本利得/收益税从当前的 55% 降至 20%，与股票和债券保持一致，并从 2028 年开始执行。Animoca Brands 联合创始人兼执行董事长 Yat Siu 表示，SBI 似乎是在为这些变化提前布局，通过在加密领域构建能力来做好准备，因为随着数字资产采用加速，行业也将更快发生转变。GSR 风投负责人 Quynh Ho 以及 Neoclassic Capital 联合创始人兼管理合伙人 Mike Bucella 表示，熊市往往会带来最好的长期投资机会，因为估值更低、交易竞争也不那么激烈。
投资组合公司：分销与市场准入是战略价值
Gauntlet 联合创始人兼 CEO Tarun Chitra 表示，SBI 在日本和亚洲的布局将帮助 Gauntlet 将其平台扩展到金融机构、金融科技公司以及代币化相关举措，这些在它单靠自身无法触达的领域中也包括：将其稳定币覆盖范围从以美元和欧元为支撑的稳定币，扩展到日元和墨西哥比索等货币。EDX Markets CEO Tony Acuña-Rohter 表示，SBI 在全球金融服务领域的关系将支持该公司扩展其交易、清算和结算能力。Acuña-Rohter 表示：“我们正在积极与 SBI 更广泛的数字资产生态系统互动，其中包括做市商、稳定币相关举措、代币化努力以及经纪商；当我们共同探索推进机构市场基础设施的机会时，这一点尤其重要。”
传统金融机构 预计将跟随 SBI 的战略
Chitra 表示，他预计在规则更清晰的司法辖区内的机构会先行动，并指出“拥有庞大零售基础的经纪商和资产管理人是天然的后续者”。GSR 的 Ho 表示，她预计机构活动将集中在拥有明确使用场景的领域，包括稳定币和支付、代币化现实世界资产、机构交易基础设施、预测市场、资金管理、抵押品优化以及链上资本市场。Animoca 的 Siu 表示，他已经注意到传统金融机构正在探索一些“大型”的加密交易，并预计随着代币化成为行业更大的战略优先事项，未来还会有更多此类交易出现。Areta 的 Goh 表示，这一趋势正在整个亚洲愈发明显，并指出韩国将是下一个值得关注的市场；他还称，结合银行、证券和零售分销的多元化金融集团，最有条件去跟随 SBI 的路线图。
执行风险 取决于监管推进速度与机构采用程度
Siu 表示，很多取决于监管框架继续如何快速演进，以及机构对数字资产的采用速度能否加快。他指出，如果监管比预期更久，那么如今正在进行的投资所带来的回报也可能需要更长时间才能兑现。Goh 表示，“执行才是真正的考验”，并指出 SBI 的收购战略有助于降低部分整合风险，因为 Bitbank 和 Coinhako 都是受监管的加密交易所；而该公司的少数股权投资由于设计原因所承担的整合风险相对有限。
常见问答
SBI Holdings 本周完成了哪些主要加密货币投资？
本周，SBI Holdings 成为 Gauntlet 的 1.25 亿美元 C 轮和 EDX Markets 的 7600 万美元 C 轮的唯一投资方。
为什么 SBI Holdings 现在会加速其加密货币投资？
SBI 正在为日本的监管变化提前布局。上个月，日本众议院推进了一项法案，将把加密货币归类为金融工具，并自 2028 年起将加密资产的最高资本利得/收益税从 55% 降至 20%。该立法预计在通过参议院后于明年生效。
