稳定币跨境支付在2026年第二季度的每个月都以低于银行间外汇汇率的价格进行，Borderless.xyz的2026年第二季度基准覆盖了108个国家、260条支付走廊。该基准的Parity Gap在本季度的中位数为负3.2个基点，2月跌破零点，6月达到负5.9个基点。价格优势源于服务商之间的竞争，最便宜的选项每隔几天就会更换，从而阻止任何单一报价在较长时期内高于市场。
Borderless.xyz报告2026年第二季度Parity Gap为负
Parity Gap衡量的是稳定币交付定价与银行之间交易的银行间汇率之间的差异。负差意味着最终交付价格低于银行间中间价。报告指出，这种结果对任何跨境交付机制而言都很少见。由于部分服务商的报价包含无法从汇率中分离出来的内嵌费用，该数据反映的是全包给客户的定价，而非孤立的外汇执行成本。
交付成本稳定在27美元/笔
以典型走廊交付10,000美元，整个季度约为每笔27美元，并且在连续五个月内始终保持在该水平上下30美分。Borderless将这条平滑曲线归因于竞争，而非协同。中位价差（服务商买入与卖出价格之间的差）自3月起保持在98.8个基点不变，此前全年的大部分压缩发生在第一季度内。
识别出路由税作为主要成本变量
在交付定价商品化后，报告将服务商选择确定为剩余的成本变量。将业务交给单一服务商的企业，会在一段时间内支付网络中位数，大约比最佳可得价格多2,330美元/每100万美元。Borderless将该数值称为Routing Tax。最优价格会在最繁忙的走廊上每隔几天易手一次。在巴西雷亚尔上，最便宜的USDT服务商在88天内更换了34次，约每2.6天一次；整个季度都没有任何单一服务商长期占据第一位，甚至不到半个季度。
差距会在资金流量最大之处被放大。墨西哥在每年6,760亿美元（67.6 billion）的汇款流入上存在21.5个基点的路由差距，其隐含泄漏与哥伦比亚在承载约六分之一规模的流量上所对应的122.8个基点差距相同。资产选择位于服务商选择之上。USDC与USDT在网络层面仅相差0.4个基点，但在各条走廊中分化显著：在秘鲁，USDC相对USDT以持续性的99个基点折价定价。
2026年第二季度非洲价差扩大166个基点
头条指标几乎未相对第一季度发生变化，但地区图景出现分裂。非洲的中位价差扩大166个基点至512.8，而拉丁美洲降至89.0，亚洲则持平在6.1个基点。马拉维推动了本季度最大幅度的重新定价：4月9日上涨5.8%，使其典型价差从约296个基点升至1,975，并在该水平停留。该事件发生在没有备用服务商的走廊上。
加纳实现了自己的“独立季度”：USDC走廊上的价差在季度首周与末周之间扩大了992个基点，增幅为596%。由于加纳在整个期间引入了多个服务商，即便走廊重新定价，仍然保有一条更便宜的路径，使得在典型日里最优报价始终比中位数低258个基点。
报告中的每个数字都为网络层面的中位数。Borderless警告称，没有任何单一付款方会支付中位数。某项成本由付款方自身的走廊、票据规模以及服务商决定。
常见问题
稳定币跨境支付中的Parity Gap是什么？
Parity Gap衡量的是稳定币交付定价与银行之间交易的银行间外汇汇率之间的差异。2026年第二季度，Parity Gap的中位数为负3.2个基点，意味着稳定币支付定价低于银行间汇率。
Borderless.xyz识别出的Routing Tax是什么？
Routing Tax指的是使用单一服务商与在多个服务商之间获取最佳可得价格之间的成本差异。根据2026年第二季度基准，将业务交给单一服务商的企业，支付的费用约比最佳可得价格多2,330美元/每100万美元。
为什么2026年第二季度非洲的稳定币支付价差会扩大？
2026年第二季度，非洲的中位价差扩大166个基点至512.8。马拉维在4月9日发生5.8%的重新定价，使其价差从约296个基点升至1,975。加纳在季度首周与末周之间看到USDC走廊价差扩大992个基点。
