#以太坊价格分析

以太坊(ETH)最近进入了一个显著的下行趋势。截至2025年11月4日，ETH的交易价格在$3,700–$3,800之间，较10月份超过$4,000的高峰下降。这一下降源于更广泛的加密市场的压力以及与以太坊特定的动态。

该下降的主要原因总结如下：

1. 加密市场的清算和卖压

在过去的24小时内，以太坊的价格下跌了4.6%，降至3,714美元。这一波动是由于加密货币的总清算超过了11亿美元。尤其是美国交易者的重售以及对高利率的担忧增加了市场的卖压。

2. ETF流入减少与机构动能丧失

以太坊ETF的机构兴趣在其推出后开始减弱。 机构资金流入的逆转，被称为“DAT资金”，从中性转为负面，加速了资金向比特币的轮转。这对以太坊的价格施加了下行压力。

3. DeFi流动性收缩和网络活动减缓

DeFi TVL (在以太坊生态系统中的总锁定价值)在过去24小时内下降了3%。用户转向Base和Arbitrum等Layer-2解决方案削弱了主网的交易需求。这反过来又减少了以太坊的基础使用动能。

4. 技术指标与盈利了结

技术分析指标显示短期疲软：

RSI: 27.7 (超卖区)

MACD: 显示负扩张

价格：低于布林带

鲸鱼在潜在宏观消息之前获利了结，而杠杆头寸的去杠杆化加速了下跌。在此期间，$3,550–$3,600 支撑区间至关重要。

5. 以太坊基金会销售与内部压力

以太坊基金会根据其财务政策，每年出售其储备的约15%。在2025年4月至10月之间，基金会出售了大约36,000 以太 ($65–$72 百万)。这些销售造成了持续的供应压力，从而限制了价格的上涨。

6. 宏观经济不确定性与市场动态

全球市场中降低风险偏好的因素也对以太坊产生了负面影响：

对美联储降息预期的减弱

美中贸易紧张关系和特朗普政府的新关税

ADP就业数据和美联储官员的谨慎声明

此外，AI主题代币和Layer-2项目平均下降4.4%加大了对以太坊的压力。与比特币的高度相关性也支持了ETH的疲弱表现。

7. 历史视角与展望

虽然11月在历史上以以太坊平均36.5%的正回报率而闻名，但2025年则呈现出混合信号。虽然鲸鱼似乎再次在买入，但长期投资者的获利了结可能会延迟复苏。

分析师预计，如果$3,674水平保持，将会出现短期回购。然而，贸易战、宏观不确定性和监管发展仍然是风险。

结论：
以太坊当前的回调是由于全球市场压力和内部生态系统因素的共同作用。建议投资者对短期波动保持谨慎，因为高波动性，不要在没有专业建议的情况下做出决策。