这一周市场真的有点邪门。你盯着美股看,跌;切到黄金,也跌;再翻BTC和ETH的K线,还是跌。标普在高位连着三天往下掉,加密货币也没扛住,就连平时被当"避险神器"的黄金都没能幸免。



这种全线崩盘的架势,表面看像是恐慌情绪传染,但实际上是另一个更隐蔽的东西在作祟——美元流动性突然抽紧了。

很多人会懵:不是10月底刚降息吗?按理说降息=放水=市场该舒服才对,怎么反而更难受了?

这里面藏着一个很多人没注意到的细节。你去查美国的担保隔夜融资利率(SOFR),会发现降息之后,这个数字竟然飙到了4.22%,比美联储自己设定的准备金利率高出32个基点。什么概念?就是银行之间借钱的成本,比央行直接给的利率还贵。

上一次出现这种情况,还是2020年疫情刚爆发那会儿。当时是因为市场突然恐慌,所有人抢着要现金。但这次不一样,这次是被"人为制造"出来的紧张。

问题出在两个地方。第一个,是美国政府停摆已经35天了,追平历史最长纪录。财政部拿不到新预算和税收,但军人工资、医保、社保这些刚性支出还得照发。钱从哪来?只能抽自己账上的余额。这就像一个巨型抽水机,不断从金融系统里往外抽美元。

第二个,是美联储还在缩表。虽然嘴上说降息,但资产负债表还在收缩,每个月都在减少对市场的货币供应。

所以实际情况是:降息只是调了个名义利率,但真正流通的美元总量在减少。市场上的钱不够用了,银行抢着借钱,利率自然就上去了。这就是为什么看起来"宽松"的政策,反而让市场更紧张。

BTC和ETH这种对流动性极度敏感的资产,自然第一个遭殃。
BTC-1.93%
ETH-5.25%
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链上资深吃瓜群众vip
· 12小时前
早就习惯韭菜命了
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POAPlectionistvip
· 12小时前
还得抄底啊兄弟
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智能合约反叛者vip
· 12小时前
割不到我 就不摆龙门阵
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地板价梦魇vip
· 12小时前
又亏麻了
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JustHereForAirdropsvip
· 12小时前
我只是来薅羊毛的
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retroactive_airdropvip
· 13小时前
又被割一波韭菜
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