短期利空近消化，当前或处布局“甜蜜区”：美股情绪渐稳，明年宽松周期可期

今早梳理市场结构后发现，这波短期利空的定价已基本到位。

昨夜美股的加速跳水，与政府拨款法案未通过的消息在时间点上高度重合。这背后的逻辑很清晰：消息落地前，市场仍暗藏“法案或能通过”的期待；一旦结果不及预期，情绪瞬间从乐观切换至“历史最长政府停摆将至”的担忧，指数顺势砸出日内低点，实属情理之中。

但这种剧烈调整也暗藏积极信号：

- 短期利空集中释放：纳指、标普均录得近一个月最大跌幅，市场恐慌情绪已“杀到位”，进一步下探的动能明显减弱。
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- 消息面存在缓和空间：政府停摆对民生部门的冲击已逐渐显现，两党即便持续扯皮，也不得不向“妥协”方向靠拢。只要后续出现任何缓和迹象，市场反弹大概率会迅速兑现。

再结合流动性维度，华尔街不少分析师已开始押注：美联储或出手临时稳盘，甚至不排除在年内尝试扩表。需注意的是，这类政策风声往往会提前反映在资产价格中，不会等到正式落地才启动行情。

正如昨日判断，若政府停摆能在短期解决，叠加12月降息预期，年底的市场流动性有望迎来实质性好转。从这个角度看，当前阶段的耐心等待，并非煎熬。

更关键的是，当前做空的性价比已大幅降低。一方面，政府停摆危机随时可能出现反转；另一方面，场内资金正积极寻找抄底机会——从近期放大的成交量就能看出，“子弹”已在悄然进场。

值得关注的是，多家大机构与对冲基金的日内复盘报告中，都提到了一个共识：我们正处于一个不错的布局“甜蜜区间”。

展望今晚行情，美股情绪大概率会比前两日更趋稳定，至少不会再出现前两天“泥沙俱下”的极端行情。若将视角拉长至明年：
美国中期选举临近，刺激政策出台将是大概率事件；财政宽松与货币宽松形成共振，美股与黄金有望同步迎来“量价齐飞”的周期。

或许等到明年回头看，当下这波回调会成为难得的上车机会——那时大概率会庆幸：当初没有被短期波动震出市场。