加密货币或跌至历史新低？加密货币市场调整期的机遇与挑战

随着比特币自2025年6月以来首次跌破10万美元心理关口，加密货币市场再次成为投资者关注的焦点。

在这场广泛的市场调整中，Gate交易所平台代币GT也面临压力，目前交易价格约11.12美元，日内下跌7.49%。

然而，历史数据表明，市场周期性波动中出现的“历史新低”往往为精明的投资者提供了难得的入场机会。

01 市场现状：极端恐惧笼罩加密世界

加密货币市场正被“极端恐惧”的情绪笼罩，恐惧与贪婪指数已骤降至21附近，显示市场情绪极度悲观。

这种恐慌情绪主要源于比特币失守关键心理支撑。截至11月5日，比特币已跌至五位数价格水平，最低触及98,000美元左右。

不仅是比特币，以太坊也同样遭遇大幅下跌，日内跌幅约7%，跌破3600美元，甚至抹去了2025年以来的全部涨幅。

市场整体市值已从峰值回落超过20%，正式进入熊市区域，全市场合约持仓量激增10.58%，表明市场波动性可能进一步加剧。

02 背后因素：多重压力引发市场震荡

当前市场下跌受到多种因素驱动。从技术分析角度看，GT仍低于所有关键移动平均线，包括MA-20（14.95美元）、MA-50（15.90美元）和MA-200（17.74美元），表明各时间框架内都存在抛售压力。

宏观层面，不断升级的地缘政治紧张局势和全球市场避险情绪升温，削弱了投资者对数字资产的兴趣。

链上数据同样不容乐观。根据WeRate数据，长期持有者在过去30天内出售了40万枚BTC，约占比特币总供应量的2%，形成了持续的抛压。

同时，美国比特币ETF资金持续外流，Coinbase溢价维持在负值区域，表明美国卖家也在减少持仓。

03 危中有机：历史新低中隐藏的机遇

市场恐慌掩盖了一些积极基本面。Gate交易所最近发布的储备金报告显示，其总储备金率达到124%，覆盖近500种用户资产。

具体来看，Gate持有24，833枚BTC储备，而用户资产为18，536枚BTC，超额储备率达33.96%。ETH储备为419，096枚，用户资产为332，801枚，超额储备率为25.93%。

在普遍下跌的市场中，部分新上线代币表现抢眼。MMT（Momentum）24小时内上涨364.35%，最高触及4.16美元。

同样，KITE（Kite）也在24小时内上涨10.75%，市值增长1360万美元。这些数据显示即使在熊市，仍有项目能够逆势上涨。

04 周期视角：市场是否卡在周期之间？

知名加密分析师Dan Gambardello提出，我们可能处于周期的“被遗忘的章节”，市场既不在牛市顶峰，也不在熊市底部，而是处于两者之间的灰色地带。

当前情况与2019年7月至9月阶段惊人相似，当时美联储结束量化紧缩后，市场在下一轮大幅上涨前经历了奇怪的静止期。

历史数据显示，在中期盘整期间，长期持有者持有的供应量通常会随着投机交易者的退出而增加。2019年比特币长期持有者占流通供应量的64%以上，而2025年正接近相同水平。

Glassnode数据支持了这一模式，表明耐心往往是冷静投资者在低迷期的秘密武器。

未来展望

纵观加密货币历史，每一次“历史新低”之后都会迎来新的“历史新高”。2019年市场静默期后便是2020-2021年的行业爆发。

市场寒冬从不是终点，而是下一个繁荣的序曲。耐心布局的投资者，终将在周期轮回中获得丰厚回报。

正如一位资深交易员所说：“熊市是送给长期投资者最好的礼物，它让你有机会以折扣价积累优质资产。”