华尔街的汤姆·李押注$3B 在以太坊——这是他认为ETH是本十年最大宏观投资的原因

汤姆·李并不是你典型的加密货币爱好者。这家伙在2017年为华尔街创造了比特币估值模型——早在机构对加密货币并不关心之前。现在？他已经全力投入以太坊，数字令人惊讶。

预测背后的人

李的业绩记录不言自明。作为摩根大通的首席股票策略师(2007-2014)，他预测了2020年市场崩溃后的复苏，并准确预测了标准普尔500指数2024年的目标(5,200点)。2014年，他共同创办了Fundstrat Global Advisors，管理着超过15亿美元的资产。他的研究方法？纯数据科学——没有情感，没有炒作。

在2025年初，李成为比特矿沉浸技术(BMNR)的董事长，将公司从比特币挖矿转向以太坊储备策略。到2025年8月，比特矿已累计超过833,000个以太——价值约$3 亿。这不是一个位置。这是一个信念投资。

为什么选择以太坊？三个宏观原因

1. 稳定币正在吞噬世界 稳定币市场刚刚超过$250 亿美元。超过50%运行在以太坊上。关键是：稳定币目前占以太坊交易费用的30%。李预测市场将在下一个十年膨胀到2-4万亿美元。简单的数学：更多的稳定币 = 更多的ETH网络使用 = 更高的费用 = 更多的价值被ETH质押者捕获。

2. 人工智能 + 金融 = 以太坊的时刻 资产的代币化正在发生。人工智能驱动的代币化是下一个趋势。以太坊的智能合约基础设施是连接传统金融与加密货币的管道。这不是炒作——这是基础设施。华尔街并不是仅仅为了持有而购买ETH。他们在建立治理地位，把以太坊视为去中心化金融层的股权投资。

3. 机构参与作为飞轮 李的模型很巧妙：BitMine发行由以太坊质押奖励支持的股份。每次新的股份发行都会稍微稀释现有持有者的股份，但以太坊质押的收益足以弥补这一点。这是一种金融工程的玩法，只有在你相信以太坊的长期效用和费用增长时才有效。

反向角度

大多数宏观经济学家将比特币视为数字黄金。Lee的论点是以太坊是基础设施层，其中数万亿的稳定币交易得以结算——而这种结算活动产生的费用远超过比特币的稀缺性叙事。如果稳定币市场确实达到2-4万亿美元，并且50%留在以太坊上，那么网络效应将会大幅增强。

没有人谈论的风险

这个赌注假设以太坊在稳定币战争中继续获胜。USDC在其他链上竞争。USDT进行多元化。只要有一个监管打压，这个论点就会崩溃。但是，如果李对接下来的10-15年是对的呢？以太坊不仅存活下来——它将成为全球金融的基础设施。

对于交易者：关注稳定币的采用指标和以太坊的累积费用。这些是线索。