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今天不再提醒

Kwon Do是如何在72小时内建立一个$40B 帝国并失去一切的

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摘要生成中

Do Kwon的Terra崩溃是加密货币最具警示性的故事——并不是因为他特别无能,而是因为他在一件事上出色:讲故事。

设置:一个美好的愿景,似乎太好了以至于不真实

在2018年,一位普林斯顿博士退学者说服世界相信算法稳定币可以取代传统金融。UST——一个没有抵押品支持的币——承诺实现听起来不可能的事情:在Luna代币吸收所有波动的同时维持$1 的挂钩。Anchor Protocol让这笔交易更加吸引人:UST存款的年收益率为20%。这比任何银行的回报高4倍,他声称是无风险的(。

投资者蜂拥而至。UST的总锁定价值达到了)亿美元。权成为《福布斯》30岁以下30位杰出人物的代表。加密媒体将他视为救世主。

解开谜团:当数学终于追上来时

2022年5月。比特币崩盘。突然,用户们惊慌失措,急于退出UST。原本在理论上应该有效的机制在现实中遭遇了挑战:没有足够的Luna来吸收卖压。

接下来发生了什么?死亡螺旋:

  • UST失去挂钩 → Luna积极印刷以维护它 → 代币供应激增 → Luna价格崩盘99.9% → UST跌至$0.10
  • $19 亿在72小时内蒸发
  • 超过100万零售投资者被清算

Luna的供应量从3.43亿增加到3.46亿个代币。字面意思是无限印刷。

余波:从首席执行官到逃犯

权在推特上为自己的模型辩护到逃离各国。2023年3月:因假护照被拘留在黑山。几个月后因技术性原因获释,但来自首尔和华盛顿的引渡请求仍在待处理。

他目前的状态?在法律的灰色地带。黑山最高法院于2023年8月批准了美国的引渡请求,但该过程仍在拖延。

为什么这在加密货币之外很重要

Terra不仅仅是一个失败的币种——它是一个$40 的提醒:

  1. 再好的营销也抵不过糟糕的数学。 算法稳定币在理论上优雅,但在实践中脆弱。当信心崩溃时,没有任何后盾。

  2. 集中领导 = 集中风险。 一个人的愿景,一个平台的$40B Twitter(决策,一个生态系统的失败。没有去中心化。

  3. APY 陷阱。 在传统金融中,20%的收益对散户而言并不存在,这有其原因。当一个报价听起来好得令人难以置信时,通常会有隐藏的风险被社会化。

接下来是什么

权的引渡传奇仍在继续。与此同时,他的清算资产在加密交易所中流转,就像一个在每个牛市中徘徊的幽灵。他的遗产不是创新——而是一个)学费,教会了市场关于尾部风险的知识。

对于投资者:请自行研究。真的。不要相信福布斯30位30岁以下名单或CEO的推特帖子。检查代码,理解机制,并问:什么会破坏这个? 如果你不能回答这个问题,你买的是故事,而不是资产。

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