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从共同创始人到零:改变科技的萨维林攻略

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爱德华多·萨维林走进Facebook总部,自以为是首席财务官。他离开时成为了一个警示故事。

他把一切都押上了——资本、汗水投资、对马克·扎克伯格的信任。然后来了文件。他的138.8万股( 34.4%的股份)并没有在一夜之间消失。它们在他在大楼里的时候通过一次协调重组被外科稀释至0.03%。

这不仅仅是一次董事会的权力游戏。这是一堂关于创始人如何在自己的创造中被数学上抹去的精彩课程。

为什么这现在很重要:

萨弗林的稀释是通过一系列措施实现的——在更高估值下的新融资轮、投票权重重组和战略性时机。数学对他而言完美地起了反作用:

  • 他的百分比持有量下降了1,146千
  • 他从控制决策变成了在桌子上没有席位
  • 公司的估值上涨实际上使他在相对意义上变得更穷

模式无处不在: Friendster、MySpace,以及无数失败的初创公司,早期信徒被数学化淘汰。这就是为什么资本结构比白皮书更重要。

萨维林最终在Facebook上市时获得了约53亿美元(他提前卖出),所以这个故事有一个美好的结局。但他的出走揭示了硅谷的一个残酷事实:股权只有在治理结构保护的情况下才是真实的。

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