数据表明比特币已进入两年来最熊市阶段：接下来会反转吗？

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资料来源：CryptoNewsNet 原始标题：数据显示比特币已进入两年来最看跌的阶段：接下来会反转吗？ 原文链接： https://cryptonews.net/news/bitcoin/32018932/ 根据CryptoQuant的分析，比特币已经进入自两年前当前牛市开始以来最悲观的阶段。

作为背景，比特币(BTC)持续下滑，带动整个加密货币市场下跌。在10月6日突破126,000美元高点后，这个加密货币的首个代表现在已经下跌超过28%，抹去了大约$710 亿的市场价值，目前交易价格接近90,197美元。

比特币自2023年1月以来最熊市阶段

在下行趋势中，CryptoQuant在其最新的周报中报告称，比特币目前处于自2023年1月牛市周期开始以来最看跌的状态。

该公司指出，此次回撤与周期早期的调整看起来有所不同。值得注意的是，它指出其牛市评分指数上周因现货需求疲软、价格动量负面以及稳定币流动性放缓而降至100分中的20分，显示出深度看跌的信号。

此外，CryptoQuant 确认了一项重大技术变更。具体而言，比特币最近跌破了其 365 天移动平均线，这是确认 2022 年熊市的一个水平。

该公司强调，比特币在当前牛市的每次回调中都保持在这一趋势线之上，这使得最近的下跌尤为重要。

因此，CryptoQuant认为市场已经进入明显的熊市阶段。这是在CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju暗示比特币仍未进入熊市的几天后。

来自国库和ETF的需求减弱

该公司还强调了需求方面，解释说财政公司不再像年初那样支持价格。最近几个月，它们的市场价值下降了70%至90%以上，这使得它们无法出售新股份以筹集资金进行更多的比特币购买。

此外，尽管本周早些时候购买了8,178 BTC，CryptoQuant指出，Michael Saylor的策略也减少了自己的购买，因为其股票市值已经下降到其比特币持有价值的水平。

该公司还审查了ETF活动，并强调ETF流入可能会放缓甚至逆转。值得注意的是，一些机构通过ETF购买现货比特币，同时做空期货以捕捉价差。当价差收窄时，他们会平掉交易并出售现货比特币。为了提供一个参考，本月比特币ETF的流出额达到了28.9亿美元。

当前比特币周期会延续到2026年吗？

报告随后提到了比特币四年周期的概念。为了提供背景，以前的周期分别是2014年至2017年和2018年至2021年，因此许多人预计当前周期将于2025年结束。

CryptoQuant指出，这种模式最初源于减半的供应冲击，但随着更多可交易的比特币进入市场，这种影响已经减弱。

一些分析师现在预计这一周期将延续到2026年，他们认为驱动大多数需求的不是散户交易者，而是机构投资者。不过，CryptoQuant警告说，机构需求可能会同样迅速消失，正如国债公司突然回撤所示。

看涨催化剂已被纳入价格

CryptoQuant认为，比特币的周期依赖于需求激增，而不是减半或日历模式。它相信当前的需求波已基本结束。

在2024年，唐纳德·特朗普的选举胜利使比特币首次突破$100,000。在2025年，几家比特币国库公司的崛起使价格在夏季超过$120,000。

CryptoQuant指出，这些催化剂已经走过了它们的过程，而潜在的新触发因素要么看起来不太可能，要么大多已被计入价格。

然而，报告承认这种情况并不保证会出现急剧的崩盘。具体来说，比特币已下跌28%，目前交易价格接近$90,000和$92,000之间的强支撑。

该公司指出，即使在熊市期间，比特币通常在几个月内上涨40%到50%。尽管如此，由于当前价格低于365日移动平均线，CryptoQuant预计接近$102,600的水平将成为强大阻力。

现在比特币反转可能吗？

与此同时，在另一份披露中，Glassnode指出，比特币的梅耶倍数已降至其长期区间的下限。该公司表示，这一变化表明动能减缓，以及买方倾向于重新进入的价值驱动阶段的初期阶段。

![比特币迈耶多个 Glassnode](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-7596fe0732-153d09-cd5cc0019283746574839201

比特币梅耶倍数 | Glassnode

此外，分析师Cas Abbé预计短期内会有反弹，因为日线和周线的相对强弱指数（RSI）现在显示出超卖状态，大多数恐慌卖家可能已经退出。Abbé认为这种形势可能会使比特币很快重返100,000美元以上。