有人把合约看成简单的对赌——赢了百倍暴富，输了一夜破产。但实际上这套游戏的规则，从一开始就不是为散户设计的。

数据摆在那儿：币圈散户中长期稳定盈利的不足3%，其他人基本都是被割韭菜的命。

拿高杠杆来说，这东西就像毒品。1万块钱开100倍杠杆做BTC永续合约，行情顺手一拨就是百倍收益，账户里瞬间多出百万。听起来爽爆了对吧？现实呢？只要反向波动1%，维持保证金一旦触底，强平就来了，本金直接清零。没有缓冲，没有商量。

12月那波行情一天就冲出了6.03亿美元的全网爆仓额，18.46万人被强平。某头部平台的BTCUSDT合约里，单笔最大爆仓都干到了1158.18万美元。这些数字背后是多少人的血汗钱？

玩家的套路基本是这样的：赚了就开始贪，赚100万还想冲200万，完全无视资金费率风险和极端行情的可能性，最后一把全亏光。亏了反而更上头，借网贷、刷信用卡往里扔保证金，想靠加仓翻盘，结果越补越深，陷进去就出不来了。

归根结底，合约最大的魔力不是什么金融工具，而是极端情绪的刺激。账面上那些虚拟的百万身家，足以让人上瘾到失去理性。

理智的时候谁都懂什么叫风险管理，但一旦脑子发热，全靠情绪操盘，最终的结局八九不离十——归零。

想在这个市场活得久一点，必须搭建完整的交易系统和风控框架，否则难度比登天还高。不是说不能玩，而是没有这些基础，赔钱就是迟早的事儿。