期权交易的世界 - 初学者的完整指南

初步步骤 - 你需要知道什么

期权是一种工具，它赋予投资者进行交易的机会，而不是义务，交易对象如加密货币和股票的预定价格。它们的本质非常简单：您支付一笔费用以获得权利，同时保留决策的自由。

重要的是您需要理解的是，大多数期权交易并不会导致持有标的资产。相反，收益来自于买卖合约本身——期权合约，而不是与之相关的商品。

有两种基本类型：美国期权(可以在到期日前的任何时间行使)，而欧洲期权(只在到期时行使)。为了做出明智的决策，您需要了解价格、到期日和行权价。

权利背后的真正逻辑是什么？

购买期权的权利让您有权——但不是义务——在特定日期之前以特定价格购买或出售某物。想象一下，您喜欢一套房子，但不确定是否想买。您可以与房主谈判，保证一个月的价格，支付一小笔保留费。如果房子的价格上涨，您可以以约定的价格购买并获利。如果下跌，您只会失去保留费。

类似地，投资者购买一个期权 - 一个“金融期权” - 赋予他稍后采取行动的权利。他为这个机会支付权利金 (premium)。好消息是，正如您可以将书签出售给其他人，您也可以在到期之前将期权合同出售给其他投资者。这使您能够从价值变动中获利，而无需完全承诺。与所有金融工具一样，风险是存在的，因此理解至关重要。

期权的结构

你到底在买什么？

一个期权是一个合同，它赋予您在约定的价格下，在到期日之前或在到期日购买或出售一个资产的权利，该资产称为"标的资产"。行使价格是这个约定的价格。

使用房屋的例子：如果你与卖家协商了一个为期一个月的执行价格为300,000美元的价格，那么这个价格将保持不变，无论市场走向如何。然而，权利的价值是变化的——这取决于当前的市场价格、剩余时间和市场需求。如果市场价格上涨，权利就变得更有价值，你可以以获利的方式出售它。

( 看涨期权 - 反向移动投注

一个 看涨期权 赋予您在到期日或之前以执行价格购买基础资产的权利。标的资产的价格越高，您的利润就越大。因此，当您认为价格会上涨时，您会购买一个看涨期权。如果价格确实上涨，您可以以较低的价格购买并以更高的价格出售以获利。如果在到期前看涨期权的价值上升，您只需以新的更高价格出售它并平仓 - 您永远不需要购买实际的资产。

) 看跌期权 - 保护在下跌市场

一个 put option 给您权利在到期时或之前以执行价格出售标的资产。当您预计价格会下跌时，您会购买一个 put option。如果价格跌破执行价格，您可以以更高的价格出售并以更低的价格购买。价格下跌得越多，您获得的利润就越多。与看涨期权一样，如果其价值增加，认沽期权也可以在到期前出售。这实际上是大多数投资者交易的方式——交易合同本身，而不是标的资产。

您可以交易哪些资产？

在现代金融市场上，您可以找到各种基础资产的期权权利：

• 加密货币： 比特币 ###BTC###，以太坊 (ETH)，BNB，泰达币 (USDT) 及其他
• 股票： 苹果 (AAPL)，微软 (MSFT)，亚马逊 (AMZN) 和成千上万其他
• 指标: S&P 500、纳斯达克 100 和其他指标
• 商品: 黄金、石油、天然气及其他商品

( 权利的生活 - 结束前

不需要等到到期才能看到结果。期权本身就是一种活跃的交易。合约的价值会根据市场条件和剩余时间不断变化。这意味着您可以购买一个期权，并在几天或几周后以盈利或亏损的方式出售，具体取决于市场的情况。实际上，大多数利润来源于合约的交易，而不是行使它们。

合同的组成部分

) 到期日 - 截止时间

到期日是不可逆转的节点。在这个日期之后，合同不再有效，也不能被执行。期权的到期可以从几周到几年。再次以房屋为例，如果您购买了一个为期一个月的权利，您有一个月的时间来决定是否想要行使您的权利。一个月后，权利将到期，无法再使用。

执行价格 - 价格保证

执行价格###是您可以以此预定价格购买###看涨期权(或以此价格出售)看跌期权(的基础资产。如果您与房主谈判并达成300,000美元的协议，这就是执行价格——无论当前市场价格如何，只要权利仍然有效，您就有权以300,000美元的价格购买。执行价格与当前市场购买价格之间的关系决定了权利是否有价值以及有多大价值。

) 权利价格 - 选择的成本

权利金 (或溢价)是您为获得期权合约而支付的费用。这是没有义务的权利成本。想象一下，您向房屋卖方支付5000美元，以获得以300,000美元购买的权利，期限为一个月。如果您不进行购买，您将失去这5000美元。但如果价格反弹到350,000美元，您的权利突然有了价值——这差额您可以出售。

一些影响权利价格的因素包括：

• 当前基础资产的市场价格
• 标的资产价格的波动性
• 行使价格
• 剩余的时间直到到期

合约大小 - 您购买多少？

通常，股票期权涵盖100股股票。但对于其他类型的权利——指数或加密货币——规模可能会有显著不同。这就是为什么在购买之前，您应该始终检查合同的细节，以便确切知道您正在交易多少基础资产。

游戏的水晶 - 重要术语

( 盈利类别

术语如 In-the-Money )ITM###、At-the-Money ###ATM( 和 Out-of-the-Money )OTM( 描述了执行价格与当前市场价格之间的关系。这些术语至关重要，因为它们不仅决定您是否会行使权利，还主要决定合约本身的价值。

对于看涨期权:

• ITM: 市场价格 > 行权价 )低点就像你们曾经一样，买入高点(
• ATM: 市场价格 = 执行价格 )在中间(
• OTM: 市场价格 < 执行价格 )高如你所处，购入低(

对于 看跌期权：

• ITM: 市场价格 < 行权价 )高如你所愿，低买(
• ATM: 市场价格 = 执行价格 ) 在中间 (
• OTM: 市场价格 > 执行价格 )低就像你们一样，买入高(

) 希腊人 - 风险测量工具

在期权交易中，Greeks 是衡量风险和敏感性的数学量。每个 Greek 代表风险的不同方面，使投资者能够评估可能性并做出更明智的决策。主要有五个：

Delta (Δ): 衡量基础资产每变化1美元，权利的价格将如何变化。

Gamma ###Γ(: 衡量 delta 变化的速度。它不是静态的 - 随着标的物的移动而变化。

Theta )θ(: “时间的损耗” - 权利在接近到期时价值损失的程度。这对于权利购买者来说是重要的理解。

Vega )ν(: 测量市场波动性的敏感度。更高的波动性通常意味着更高的权利价格。

Rho )ρ(: 衡量利率变化的影响。正的 rho 意味着价格随着利率上升，负的意味着价格下降。

美国权利与欧洲权利 - 关键差异

有两种主要类型的期权，取决于何时可以行使：

美国期权权利： 这些可以在到期之前的任何时间行使，从而给予持有人很大的灵活性。如果您感觉局势在变化，您可以选择提前兑现您的收益。

欧洲期权权利： 这些只能在给定的到期日行使。灵活性有限，但通常更便宜。

这一区分很重要，因为它影响到结算。然而，由于大多数交易涉及的是买卖合同本身)而不是行使(，因此这一差异对大多数投资者的交易方式影响不大。

许多市场提供欧洲期权，并且在到期时，如果处于实值状态，这些期权会自动行使，给出您的结果而无需您做任何事情。通常，这些合同以现金结算，即用资金交换差额，而不是实物商品。这大大简化了事情。

完成 - 主要要点

期权为投资者提供了灵活性和选择。与其立即被束缚去做某件事，不如购买在之后行动的权利。这里的诀窍是：您甚至不需要去做。您可以简单地出售合约，从权利本身的价值变化中获利。

这种灵活的盈利方式伴随着风险。因此，理解基本概念是必不可少的——到期日、执行价格、权利金、看涨期权、看跌期权以及希腊字母。这些知识是您自信和理解金融市场的导航工具。