山寨币这波下跌真的狠。从去年10月到现在，市值硬生生蒸发了超5800亿美元，眼下总盘子才1.19万亿美元。那次190亿美元的清算事件还历历在目，现在某头部交易所平台上只有3%的山寨币价格站在200日均线上方，剩下的基本都在地板上趴着。

这个数据有点吓人——但从季节性指数来看，情况或许没那么绝望。目前指数停留在17%，历史上这个位置往往是反弹的信号。不过矛盾的是，恐惧与贪婪指数飙到了29，市场情绪极度悲观。

有趣的是，涨幅最凶的其实集中在人工智能和隐私币这类有故事的资产上。技术面给了更多想象空间：布林带已经收窄到支撑位附近，这通常暗示底部已经接近；涨跌幅指标也透出吸筹迹象。一旦反弹启动，总市值破1.21万亿美元不是梦。

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