#美联储回购协议计划 【稳定币如何连接比特币生态？】

比特币作为去中心化资产确实定义了所有权的最终形态，但一个真正流通高效的生态需要稳定的媒介来运转。USDD这类超额抵押稳定币，正在尝试成为连接比特币及其他公链的基础设施层。

核心机制拆解：

**储备基础** — 每一枚USDD都由超过130%的透明储备支持，这意味着风险缓冲相对充足。稳定币的核心就是这份抵押率能否长期维持。

**价格锚定** — 与美元1:1对标是基础要求。当跨越不同链转移时，这个锚定能否保持无损，直接影响用户体验。

**跨链流动** — 作为比特币Layer2及主流公链的原生资产，它打造了连接不同网络的通道。价值在各链间流动时能否迅速调度，决定了生态的互联程度。

**资本效率** — 闲置的稳定币如何自动进入收益渠道？生息机制的设计关乎整个生态的资本利用效率。

这套体系如果运转顺畅，参与者可以共享生态扩张的收益，同时参与协议迭代的治理。

**问题来了** — 从现在开始，是优先强化比特币等头部公链之间的连接骨干，还是先做好小币种、长尾应用的接入层覆盖？两条路各有成本考量。