关于假日支出的快速现实检验：Visa在前七周的数据显示销售额增长了4.2%——听起来不错，直到你将其与去年的增长速度进行比较。增长正在放缓，这告诉我们消费者动力在进入第一季度时的状态。

这比看起来更重要。当支付网络看到假日交易速度放缓时，反映出家庭财务变得更紧张以及行为模式的转变。对于关注宏观周期的加密交易者来说，零售支出数据是一个领先指标——当可自由支配的消费降温时，风险偏好通常也会随之下降。滞后信号要么是消费者谨慎，要么是市场饱和，二者在我们考虑需求周期和市场流动性时都值得关注。

更广泛的背景：假日支出直接与零售信心和可支配收入相关。4.2%的增长伴随放缓，表明增长变得越来越难实现，这可能会在股票、商品，当然还有零售参与度仍然很高的更广泛的数字资产领域产生连锁反应。