最近几个交易日，市场呈现出明显的板块轮动特征，其中几条主线尤为值得关注。

**商业航天成最大赢家**

商业航天无疑是近期最强势的赛道。昨天还是跌幅第一，今天直接反包成涨幅第一，这种反转背后反映了什么？核心是利好消息不断释放。从火箭回收、卫星天线、航天轴承到航空材料，整条产业链都在上涨。再升科技已经连续7个涨停，成了这波行情的龙头代表。

有趣的是，涨停股主要集中在低位补涨，首板居多。这说明资金从高位获利离场，转向低位轮动。高位的已经涨了不少，现在轮到那些被冷落的补涨。但这也意味着需要谨慎——板块内部出现了分歧。建议关注低位补涨机会，避免追高。

**福建板块乘势而起**

福建板块的崛起有个有趣的背景：来自海南板块的资金流入。海南板块周一创出高潮后，随后出现弱分歧，资金开始撤离。这部分资金没有离场，而是切换到福建相关个股。安记食品、东百集团等持续创新高，体现了这种资金的轮动效应。

这种板块间的资金切换是市场运作的常态——当一个热点开始分歧，聪明资金就寻找下一个高低切机会。

**AI硬件与指数形成共振**

AI相关硬件继续保持活跃。液冷、光模块、PCB、电源等细分领域轮流上涨。特别值得注意的是，英伟达H200即将在市场销售，这为整个AI硬件产业链提供了源源不断的想象空间。

集泰股份的液冷导热硅油、环旭电子的光模块扩产、生益科技的AI服务器……这些都是产业链升级的具体表现。机构资金目前抱团核心个股，持续活跃这一主线。

**半导体跟涨的信号**

中芯国际涨价消息刺激了洁净室相关个股的上涨。创元科技、圣晖集成连续涨停，这是半导体产业升级的缩影。国投中鲁宣布拟收购中国电子院，更是强化了这一预期。

**资金流向的本质**

观察这几天的市场表现，核心逻辑其实很清晰：超跌品种的反弹、低位补涨的轮动、高位分歧的出现。昨天领跌的今天领涨，这看似矛盾的现象其实反映了市场情绪的过山车。

从海南到福建，从商业航天到AI硬件，资金在不同赛道间切换。有的是趋势性上涨，有的是反弹性修复。区别在于能否识别哪些是真趋势，哪些只是情绪高潮。

**关键提示**

连板股和涨停股的溢价都处于高位，这通常预示着情绪的顶部。明天很可能会出现分歧。建议的策略是低吸而非追高，关注那些低位补涨的机会，避免在高位接盘。指数不追高，个股不追高，这是保护收益的基本原则。