2025年国际黄金价格现状分析：在经济不确定性中持续上涨

今年黄金价格的显著表现

今年上半年黄金的价格变动引起了投资者的关注。截至7月，国内黄金价格为每两（돈）635,000韩元，比去年同期的443,000韩元上涨了43%。国际黄金价格则约为每盎司3,337.04美元，比年初上涨了27%，比一年前上涨了39%。

通过韩国黄金交易所的走势图可以看出，黄金在5月之前保持了持续上涨的趋势，这表明这不仅仅是短期波动，而是结构性的上升趋势。虽然5月之后上涨速度有所放缓，但下行信号仍然较弱。

影响国际黄金价格的核心因素

全球去美元化运动

在国际贸易体系中，降低对美元的依赖的趋势正在扩大。中国积极推动人民币的国际地位提升，并扩大与主要贸易国的货币互换协议。印度也在逐步增加卢比的使用，与贸易伙伴的合作不断加强。受到美国制裁的国家也在努力获取包括黄金在内的替代资产。这些趋势最终会导致黄金需求增加，从而推动国际黄金价格上涨。

地缘政治紧张局势升级

黄金在不确定性增加时被视为避险资产。历史上，每当金融危机或政治不稳定性达到高峰时，黄金价格都会快速上涨。2008年全球金融危机和2020年新冠疫情期间，黄金价格都创下了历史新高。目前，美中贸易冲突、东欧战争局势、中东纷争等持续存在，投资者的避险情绪不断升温。

发达国家经济疲软担忧

美国的通胀压力和欧洲的增长动力不足刺激了对黄金的需求。经济不确定性越大，投资者越倾向于将黄金作为对冲通胀的手段。

央行降息

降息通过两条路径推升黄金价格。第一，利率下降使得存款和债券等利息资产的吸引力减弱，相对而言黄金的持有价值上升。第二，降息被解读为经济疲软的信号，资金会涌向安全资产黄金。去年9月美联储降息50个基点后，黄金价格大幅上涨的案例充分说明了这一点。

2025年剩余时间，黄金价格将何去何从？

专家们的不同预期

金融界普遍持乐观态度。摩根大通在7月的报告中将今年的目标价定为每盎司3,675美元，认为目前的3,337美元仍有上涨空间。高盛和花旗集团预期的每盎司3,000美元已实现，且《金融时报》年初的预测值2,795美元也已被超越。

但也有保守的机构提出不同看法。巴克莱和麦格理提到年底前黄金可能会跌至每盎司2,500美元，但这意味着从当前水平下跌约25%，其实现概率被认为较低。

投资者建议

综合大多数分析结果，2025年黄金价格继续上涨的可能性较大。但也不能排除下半年出现短暂调整的可能，因此，投资时应做好仓位管理和风险控制。持续关注国际黄金价格的走势，及时应对变化的市场环境，是明智的做法。