Pull Back 与 Throwback：老手交易者的重要工具

许多交易者在遇到价格放缓时常常迷失方向，不知道是该进行操作还是仅仅等待下一信号。主要问题源于对Pull Back与Throwback的混淆，以及真正的趋势反转(Reversal)，虽然它们看起来相似，但对收益的意义却截然不同。

必须牢记的区别：Pull Back与Throwback

Pullback发生在下跌趋势中，是价格短暂反弹后再次下跌以形成新低(Lower Low)，沿着原有趋势。而Throwback则发生在上涨趋势中，价格略微回调但未突破支撑位，然后反弹形成新高(Higher High)。

这两者的共同点是：价格未突破支撑或阻力线，且伴随的成交量(Volume)低于平均水平，这也是区分真正趋势反转的关键。

Reversal不是Pull Back：导致交易者亏损的问题

最常见的误解是将Reversal误认为是Pull Back，试图在原趋势方向入场。当Reversal发生时，信号会有明显不同：

Reversal的信号：

• 价格突破强支撑/阻力线
• 成交量激增，而非降低
• 明确的价格形态(Head and Shoulders, Double Top等)
• 后续价格运动方向与之前相反

Pull Back/Throwback的信号：

• 未突破支撑/阻力线
• 成交量低(仅代表获利了结)
• 之后价格回归原趋势

可靠的Pull Back入场策略

1. 利用突破后回测（Retest）进行入场

当价格突破重要阻力或支撑线后，通常会进行回测。此时的Pull Back是最佳入场点。不要急于入场，而应等待价格回测确认，作为入场依据。设置止损在突破K线的最低点，这样风险收益比更优。

2. 阶梯交易策略（Step Trading）

在明确趋势中，价格常呈阶梯式上下波动。上涨趋势中的Throwback通常在第一根K线的目标水平结束；而下跌趋势中的Pullback则在前一高点结束。利用这些水平作为不同时间框架的入场点。

3. 趋势线（Trendline）上的Pull Back

正确绘制的趋势线可以指示Throwback或Pullback的停止位置。在上涨趋势中，价格会回测趋势线作为支撑，且回测不应过深。许多老手会利用这个点作为买入点。相反，在下跌趋势中，利用趋势线寻找Pullback的卖出点。

4. Fibonacci回撤用于精准估算

在强势趋势中，价格的Throwback通常会在23.6%、38.2%或50%的Fibonacci水平停止。Pullback也一样，利用这些水平作为入场点(Scale In)，并在价格突破50%至61.8%时设置止损，预示趋势可能反转。

利用成交量区分Pull Back与趋势反转信号

低成交量是Pull Back和真正Throwback的标志。如果你看到价格回调或反弹，但成交量仍然较低，说明投资者只是等待再次入场的机会。而如果成交量突然放大，可能意味着趋势的真正反转。此时不要贸然入场。

交易者应注意的事项

许多人在期待Pullback/Throwback发生时入场，但价格持续沿趋势运动，没有出现回调。在这种情况下，不要强行等待Pull Back，只需跟随价格行动即可。另一个重要点是止损要合理设置，不要只“靠近”支撑或阻力线，而应设置在突破点的高点或低点之外。

总结

理解Pull Back与Throwback后，它们成为强大的工具，用于在有利条件下入场。结合上述4个策略，配合Volume和Fibonacci的确认，你会更有信心做出决策。正确运用后，你的胜率和盈利能力一定会提升。