EUR/USD 2024-2025：外汇市场交易最活跃货币对分析

为什么欧元/美元是市场上最重要的货币对？

当我们谈论全球外汇市场时，毫无疑问，EUR/USD占据着重要地位。这是两个庞大经济体的货币组合：欧洲联盟和美国。自1999年正式加入以来，该货币对已巩固为外汇市场上流动性最大的工具，远远超过历史上其他重要货币对，如德国马克或意大利里拉。

数据本身说明了一切。根据国际清算银行（BIS）公布的数据，代表全球约95%GDP的机构，现货市场的日均交易量达2.2万亿美元。如果加上其他衍生工具和远期合约，日总交易额达到7.5万亿美元。这一规模使得EUR/USD成为反映这两个大国宏观经济动态的最真实写照。

当前技术分析：走势方向如何？

目前的技术形势显示出一个有趣的形态。目前，EUR/USD处于一个看涨三角形中，关键阻力位位于值得关注的战略水平。

关于50、100和200周期移动平均线指标，解读尚不完全明确。该货币对一直在波动，没有形成明确的趋势，表现为市场犹豫不决的来回波动。

相对强弱指数（RSI）保持在收缩区，接近但尚未达到超卖水平。同时，DMI指标显示出偏向下行的方向，但存在即将发生的交叉，可能改变当前的结构。

斐波那契扩展提供了未来走势的具体目标。这些技术水平构成了我们对未来两年的预测基础。

2024年预期场景

在欧元区货币政策有利的背景下，年终收盘的第一个目标位于1.12921左右。该水平较当前价格有显著上涨，反映未来几个月欧元的逐步走强。

要实现这一目标，关键是两地区的货币政策保持一定平衡，稍后我们会详细分析。

2025年展望：更大幅度的波动

展望2025年，核心场景是该货币对可能在1.21461左右达到高点，然后出现修正。然而，这一回调不应超过1.15，意味着在此期间欧元将继续逐步走强。

货币政策：决定性因素

推动2024年和2025年EUR/USD的真正动力将是美联储和欧洲央行货币宽松周期的趋同，尽管不完全一致。

两机构都将利率维持在历史高位：美联储在2023年7月底将利率定在5.50%，欧洲央行在同年9月达到4.50%。目前处于暂停阶段，等待未来的降息。

行业分析师预计，美联储可能在2024年12月开始降息，将利率降至4.50%-4.75%的区间，2025年12月再降至3.75%-4.00%。欧洲央行预计到2024年底为4%，到2025年底为3%。

历史上，美联储在危机中起到了引领作用，证据显示这一模式可能会重演。由于由美联储率先开始降息，美元可能在相对价值上受到压力，从而短期内有利于欧元升值。

不过，到2025年，利差可能会趋于平衡，美元有望反弹。通胀仍将是决定这些变动幅度和时间表的关键变量。

历史演变：理解当前的背景

自2008年以来，EUR/USD一直在一个幅度较大的下行通道内波动。这一运动起源于全球金融危机，当时美联储大幅降息至零，而欧洲央行在让-克洛德·特里谢的领导下采取了更为紧缩的立场。

新冠疫情带来了极端的波动。美国迅速推出大规模刺激方案，达到2万亿美元，仅有800人死亡。2020年3月25日，EUR/USD从1.0780升至年末的1.2299。

然而，欧洲央行的TLTRO计划开始稳定局势。真正的转折点出现在2022年2月乌克兰入侵事件，严重削弱了欧洲的地缘政治地位。尽管在9月出现了趋势反转，但目前在1.1255附近存在重要阻力，阻止了更大幅度的上涨。

影响美元的宏观经济因素

有利于美元走强的因素：

• 美联储资产负债表收缩（量化紧缩）
• 利率上升
• 美国企业资本回流
• 作为避险货币的功能
• 美国GDP增长

施压美元的因素：

• 美国经济进入衰退
• 其他经济体逐步放弃美元
• 美联储资产负债表扩张带来的通胀
• 利率下降
• 对美国经济稳定性的信心减弱

推动欧元的因素

对欧元有利的因素：

• 欧洲央行加息
• 欧元区经济指标逐步改善
• 成员国失业率下降
• 银行业交易活跃
• GDP增长
• 减少外汇储备策略

对欧元不利的因素：

• 大规模流动性注入，扩大货币供应
• 利率下降，削弱货币价值
• 历史性国债购买计划
• 某些经济体失业率上升
• 地缘政治动荡（冲突、制裁、能源危机）

价格形成机制：市场深度

所有这些因素共同作用，形成多样的潜在场景。EUR/USD相较其他货币对的独特之处在于其市场深度。作为全球交易最活跃的组合，价格波动通常比新兴市场货币对更平稳。

必须理解，价格由自身优劣势共同决定。欧洲经济停滞可能因美国危机爆发而升值；反之，美元无变化时，欧洲的意外改善也可能导致贬值。

根据不同的分析标准，交易者可以选择做多或做空。看好欧元的投资者会采取多头仓位（买入EUR/USD），而看空美元的投资者会做空该货币对或做多美元/欧元。

参与外汇市场的方式

对于希望参与EUR/USD波动的投资者，有多种选择：

投资基金： 允许投资货币，但通常投资于货币工具，而非直接利用汇率波动。

期货合约： 是一种远期协议，盈利取决于到期时的汇率是否有利于所持仓位。

差价合约（CFD）： 通过杠杆提供大额仓位，适合短期策略和日内交易。标准一手外汇合约等于100,000单位基础货币。

风险与波动性考虑

尽管有预测，但必须认识到，没有任何预期是绝对的。意外事件（“黑天鹅”）可能对任何经济体或地区产生正面或负面影响。

全球动态意味着某地的问题可能变成另一地的解决方案，或引发额外的复杂局面。EUR和USD将继续作为外汇市场的主要参考，结构性波动性不会成为特别担忧的因素。

结论：2024年投资EUR/USD是否可行？

EUR/USD仍是最便捷、流动性最强的外汇交易选择之一。其相对较低的波动性和市场深度，使其成为不同类型交易者的合适选择。

持续关注宏观经济指标——尤其是货币政策决策、通胀和增长数据——至关重要。历史上，美国经济数据一直是欧洲央行后续动作的可靠先行指标，这一趋势在未来几年可能会持续。

盈利将取决于入场时机、风险管理以及对市场变化的适应能力。