比特币跌至87,460美元，但MicroStrategy依然坚持立场，信心坚定

市场最新回调：背景很重要

比特币近期的价格走势引发了关注，本周其价格跌破了89,000美元，创下新低。目前交易价格在87,460美元左右，促使市场出现大规模抛售。现货比特币ETF在五天内净流出约23亿美元，而像MicroStrategy这样的加密敏感型股票下跌超过11%，主要平台也面临类似压力。对于大多数市场参与者来说，故事的核心是恐惧和投降。

然而，这种说法忽略了一个关键视角：像MicroStrategy这样的机构持有者如何解读这些走势。

建立在历史视角上的韧性

MicroStrategy的执行董事长Michael Saylor对比特币的近期波动提供了截然不同的看法。Saylor并不认为当前87,460美元的水平令人担忧，而是将其置于比特币从严重下跌中恢复的能力之中。他提到历史先例：2020年疫情崩盘时，比特币价格在几天内跌至4000美元以下，或者2013年Mt. Gox危机时，比特币价格在几百美元的低位。

在最近接受媒体采访时，Saylor强调，他的组织“设计为能够承受80%到90%的下跌并保持运营”。这个假设场景——将比特币价格推低到12,621美元到25,242美元的范围——在考虑MicroStrategy的入场点时尤为重要。该公司于2020年8月开始以平均每枚11,600美元的成本积累比特币。

这一定位令人瞩目：80-90%的崩盘将使比特币接近或回到MicroStrategy的原始收购水平，实质上将五年的积累策略重置到起点。Saylor并不将此视为生存危机，而是将其作为回归之前持仓的表现——展示了公司长期的投资论点。

大户为何持续增持

尽管散户情绪转向防御，大型机构投资者仍在继续其比特币的收购策略。对比十分明显：随着ETF资金流出加快，散户投资者退却，像MicroStrategy这样的实体仍保持买入纪律。这种行为表明对比特币长期走势的信心存在分歧。

Saylor在社交媒体上的发声也强化了这一信息，他强调韧性和对策略的坚持。公司公开立场明确：比特币的波动性是特性，而非缺陷，周期性的下跌是机会而非警告。

更广泛的意义

当前87,460美元的价格，虽然低于近期高点，但这是一个依赖背景的指标。对于MicroStrategy和类似持有者来说，它反映的是多年来积累叙事中的一个节点。对于那些关注比特币历史表现的人——比如从80%以上的跌幅中恢复的经历——目前的环境更像是投降的表现，而更像是在更长牛市周期中的过渡阶段。

当市场参与者在ETF资金流出与机构信心之间出现矛盾信号时，像MicroStrategy这样的主要玩家的战略布局，成为对抗普遍悲观情绪的一个平衡力量。