白银创新高突破64美元！台湾散户进场前必读的7档ETF选择指南

白银价这波行情真的猛。才刚突破60美元/盎司这个关键心理价位，没几天又飙到64.6美元，创下历史新高。今年以来涨幅已经破百，这成绩不仅大幅超越同样看涨的黄金（只涨40%左右），连科技股聚集的纳斯达克都被甩在身后。

瑞银这种大投行也坐不住了，直接把2026年目标价调到58-60美元区间，甚至暗示可能冲上65美元。听起来白银要成为2025年最吸金的资产。

问题是，怎么参与这波行情？不少台湾投资人第一个想到的就是白银ETF。毕竟比起扛着沉甸甸的银条回家，在证券App上点几下就能买，确实轻松多了。

白银ETF是什么？为什么要选它而不是实体银条？

简单说，白银ETF就是把白银价格打包成可以在交易所买卖的金融商品。你不用真的去银楼买银条，也不用担心家里被偷或生锈，只要在证券账户里就能参与银价的涨跌。

比起实体银条有多麻烦？首先是储存费用——安全箱租金、保险、仓储费加起来一年要花1-5%。其次是买卖麻烦——去银楼购买需要验证真伪、承受5-6%的价差和佣金。最后是流动性差——真的需要急钱时，不见得马上能卖出去。

白银ETF就解决了这些痛点。它追踪银价，但省去了所有实体管理的麻烦。费用低、随时能进出、不用操心氧化和遗失。

7档常见白银ETF大PK：哪一档适合你？

市面上的白银ETF五花八门，选错了可能白白被费用吞掉报酬。先看一下这张表：

SLV：全球最红的选择

2006年就推出的老牌ETF，由贝莱德管理，资产规模超过300亿美元。它直接持有实物白银，由摩根大通代为保管。因为采用被动管理，基本上就是买进白银后放着，只在需要支付费用时才卖一点。

优点：追踪精度高、规模大、公信力强。缺点：费用不是最便宜，而且是美国上市的，需要通过委托或直接海外开户才能买。

AGQ和ZSL：杠杆交易员的选择

AGQ提供2倍杠杆（想放大涨幅），ZSL提供2倍反向杠杆（想对冲跌幅或做空）。都是用期货合约来达成目标。

关键警告：这两档只适合短期交易。因为复利效应，长期持有会被慢慢侵蚀，不适合放几年不动。

PSLV：实物白银爱好者的梦想

2010年推出，资产规模约120亿美元。独特之处在于——你可以申请把基金单位转换成实物白银拿回家。对于想最终拥有实物但又想省麻烦的人来说，这是个折中方案。

小心的是，它的交易价格经常会偏离净资产价值，可能溢价或折价，增加买卖成本。

SLVP：矿业杠杆化玩法

这档投资的不是白银本身，而是从事白银勘探和矿业的公司股票。白银涨时，这些公司通常涨更凶（杠杆效应）——2025年SLVP所追踪的矿业指数涨了142%，远超白银本身的103%。

代价是波动性也更大，而且受公司营运、政策等非银价因素影响，风险更高。

期元大道瓊白银(00738U)：台湾人最方便的选项

2018年成立，在台湾证券交易所挂牌。不用委托、不用汇款出国，直接用台股账户买。费用1%有点高，但方便性无敌。追踪的是道琼白银指数期货。

缺点是风险等级被评为「高波动度」，适合能承受波动的人。

台湾投资人怎么买？两大管道优缺点

管道1：委托（最多人选）

通过国内券商（如富邦、国泰、永丰、元大）委托海外券商执行交易。流程很简单：

• 在券商开个委托账户（线上或柜台都可以）
• 选择台币或外币交割
• 用APP搜索SLV等代码下单，很多券商还支持定期定额

优点：受金管会监管、资金不离台、税务问题券商帮忙处理、界面中文友善。

缺点：手续费较高、标的有限。

管道2：直接开海外券商账户

自己去美国、英国等地的券商开户，省去中间商费用。

• 在线开户（护照、身份证、地址证明等）
• 汇美元入金（需设定约定账户）
• 自己操作买卖

优点：手续费便宜甚至免佣、能交易全球所有ETF、支持进阶功能。

缺点：英文界面、要自己处理汇款和报税（美国股息要被预扣30%）、资金在国外遇到问题比较麻烦。

税务问题不能不知

买台湾上市的白银ETF最简单——买进免税，卖出时缴0.1%的税。

买美国上市的就复杂一点。台湾把海外ETF交易列为「海外所得」，全年海外所得如果超过100万元，要全部计入基本税额，按20%课税（扣除750万免税额后）。

配息的话，美国会预扣30%的税，可以自行申报退税。但因为白银ETF多半不配息，这个问题倒是比较不用烦恼。

白银ETF vs 期货 vs 矿业股 vs 实体银：谁的报酬最高？

2025年的收益率排名：

白银期货 > 矿业股 > 实体银条 ≈ 白银ETF

期货杠杆大，方向对可能翻倍。但亏损也是倍数放大，一不小心就爆仓。

矿业股跟着银价涨，公司成长又带来额外利润，所以涨幅142%远超银价103%。但非纯银曝险，受公司营运风险影响。

实体银条名义上涨103%，但扣掉溢价、储存费、卖出成本后，实际只有95-100%。

白银ETF跟随银价，但要减去年费（0.4-1%），净报酬略低于银价。好处是新手也能轻松参与，不用担心被骗或搬不动。

风险提示：这些坑别踩

白银波动超大。2025年涨103%看起来很香，但历史上白银常常暴跌40-50%。你得有心理准备短期可能亏一半。

追踪误差。期货型ETF因为展仓成本，长期报酬会低于现货。实物型比较准，但年费也要吃掉0.4-0.5%的收益。

汇率风险。买美国ETF要承担美元升贬。另外银价还会被地缘政治、太阳能需求、央行政策等因素影响。

别只押一档。集中持有单一ETF风险太高。可以考虑分散到SLV（稳健）+ 期元大（方便）或SLVP（杠杆）的组合。

小结

想参与白银这波涨势，白银ETF确实是最方便的工具。省去了实体管理的麻烦，流动性高，对新手友善。

但别忘了白银波动远超黄金和股票，不同ETF的费率和追踪方式也差很大。建议先搞清楚自己的风险承受度和投资期限，再从SLV（长期稳健）、期元大（台湾方便）或SLVP（追求高报酬）中选择，定期检视市场变化。与其一味追高，不如分散建仓、耐心持有。