澳元/美元技术分析显示在美联储降息不确定性下进一步下行

澳大利亚元连续第六个交易日走低，周四AUD/USD货币对跌破关键的0.6600支撑位。技术分析显示多头结构减弱，价格已跌破九日指数移动平均线(EMA)，表明短期动能恶化。投资者目前关注可能向心理关口0.6500逼近的走势，8月21日创下的六个月低点0.6414则成为更深的下行目标。

随着通胀数据复杂化RBA利率前景，市场情绪发生转变

澳大利亚近期的通胀预期变化显示货币政策决策变得更加复杂。12月消费者通胀预期回升至4.7%，此前11月曾降至三个月低点的4.5%。这一上升强化了澳大利亚储备银行更为激进的政策立场，包括澳大利亚联邦银行和澳大利亚国民银行在内的主要金融机构也调整了预期，预计紧缩措施可能提前至2月开始。

掉期市场目前反映2月加息的概率为28%，3月则升至近41%，定价显示紧缩周期预计将在8月基本结束。然而，尽管通胀数据和市场定价发出鹰派信号，澳元未能利用加息预期实现反弹——这种背离凸显了澳大利亚货币整体走弱的趋势。

美元受美联储暂停宽松支撑

美元指数(DXY)，追踪美元对六大主要货币的表现，持续在98.40左右交易，受到市场预期美联储将维持当前的政策收紧立场的支撑。最新的就业报告显示：新增就业64K，略高于预期，但10月数据被大幅下调，失业率升至4.6%，为2021年以来的最高水平。零售销售环比增长停滞，显示消费者需求减弱。

美联储官员对2026年是否需要进一步宽松政策意见不一。政策委员会的中位数预测仅包括明年一次降息，部分决策者甚至倾向于不降息。市场参与者则预期会有两次降息。此分歧推动美元走强，CME FedWatch数据显示1月会议维持利率不变的隐含概率升至74.4%，高于一周前的约70%。

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克在近期评论中指出，就业报告的复杂性，他仍倾向于维持现有政策利率。博斯蒂克强调，多项调查显示输入成本上升，企业通过提价保护利润。他警告不要过早宣告通胀胜利，原因包括关税压力和更广泛的价格动能，同时预计2026年GDP增长接近2.5%。

全球经济信号增加货币动态的不确定性

本周公布的中国经济数据表现偏软。11月零售销售同比增长仅1.3%，低于预期的2.9%，且较10月的2.9%有所放缓。工业产出同比增长4.8%，低于预期的5.0%和10月的4.9%。固定资产投资同比降至-2.6%，低于预期的-2.3%，且较10月的-1.7%有所恶化。

澳大利亚国内方面，制造业活动略有回升，12月标普全球制造业PMI升至52.2，从51.6略有上升，显示扩张迹象。然而，服务业PMI从52.8回落至51.0，综合PMI从52.6降至51.1，反映经济前景复杂。11月失业率持稳在4.3%，优于预期的4.4%，但就业增长不及预期，减少了21.3K，而10月修正后增长为41.1K，市场预期为20K。

技术水平与货币对表现

若AUD/USD反弹，初步阻力位在接近0.6619的九日EMA。持续反弹将挑战上升通道趋势，可能打开通向三个月高点0.6685的路径，随后是0.6707(自2024年10月以来的最高水平)。突破0.6760的上升通道上轨将意味着更强的反转。

货币强弱分析显示，澳元在主要货币对中对日元表现最弱，反映出影响澳大利亚货币的广泛逆风。