澳元连续第六天下跌，同时澳洲储备银行鹰派信号增强势头

澳大利亚元今天继续下行，连续第六个交易日对美元走软。尽管市场普遍预期澳大利亚储备银行（RBA）将提前加息，但澳元仍难以找到可持续的买盘兴趣。

消费者通胀预期上升，但支撑仍难寻

最新数据显示，澳大利亚12月的消费者通胀预期升至4.7%，高于11月的三个月低点4.5%。这一价格预期的上升通常会支持央行收紧政策的论点，但由于市场对更广泛环境的混合信号消化，澳元今日仍表现出持续的疲软。

通胀预期的上升促使澳大利亚联邦银行和澳大利亚国民银行修正了其利率路径预期，现在预计RBA将比之前预期更早开始加息。他们的最新预测是在央行在2025年最后一次政策会议上表现出明显鹰派立场后做出的。市场定价目前显示2月加息的概率为28%，3月接近41%，8月几乎已完全计入。

美元坚挺，联储降息预期减弱

整体货币格局明显偏向美元。美元指数（DXY），追踪美元对六大主要货币的表现，维持在98.40附近，市场对美联储进一步降息的预期持续减弱。

近期美国劳动力市场数据复杂。一方面，11月就业岗位增加64,000，略高于预期，另一方面，10月数据被大幅下调。失业率升至4.6%，为2021年以来最高，显示就业增长逐渐放缓，劳动力市场出现降温迹象。零售销售环比持平，表明消费者支出动力可能在减弱。

美联储政策制定者对于2026年是否需要进一步宽松意见不一。共识点阵图显示官员们预计明年只会降一次息，而一些官员则完全没有降息预期。然而，衍生品市场定价显示可能会有两次降息，导致官方指引与市场预期出现分歧。CME FedWatch工具显示，1月会议维持利率不变的概率为74.4%，高于一周前的约70%。

亚太经济指标显示对比信号

中国经济动能在11月显示放缓迹象。零售销售同比增长1.3%，低于预期的2.9%，且大幅低于10月的2.9%。工业产出同比增长4.8%，低于5.0%的预期。固定资产投资累计为-2.6%，低于预期的-2.3%。

澳大利亚制造业表现出一定韧性。初步的标普全球制造业采购经理指数（PMI）从11月的51.6升至12月的52.2。然而，服务业PMI从52.8降至51.0，综合PMI从52.6降至51.1。同时，11月失业率持稳在4.3%，优于预期的4.4%。当月就业变动为-21.3K，10月经修正后为41.1K，表现不及预期的20K增长。

技术面恶化，AUD/USD突破关键支撑位

从技术角度看，澳元兑美元的走势图显示出看跌信号。AUD/USD已跌破0.6600关口，目前在其上升通道下方，表明之前的看涨结构减弱。该货币对也跌破九日指数移动平均线（EMA），确认短期动能减弱。

随着价格逼近心理关口0.6500，空头目标逐渐清晰。如果卖盘持续占优，8月21日创下的六个月低点0.6414仍在附近。

反弹方面，九日EMA的初步阻力位在0.6619。若要重新夺回上升通道，需推动至三个月高点0.6685，2024年10月的高点0.6707将成为下一个重要阻力位。持续反弹可能会测试上轨附近的0.6760。

货币交叉汇率展现挑战局面

澳元今日在大多数主要货币对中表现疲软。对日元的跌幅最大，凸显其作为风险敏感货币的地位，反映市场情绪的转变。对美元、英镑、欧元及大多数发达市场货币，澳元表现出明显的弱势，显示其在当前环境中的防御性定位。

RBA收紧预期与美元整体走强之间的背离，说明尽管政策偏鹰，但澳元仍承压——这也提醒投资者，利差并非唯一推动美元的因素，联储的不确定性和强劲的经济数据同样起到关键作用。