了解通货膨胀：与通货紧缩有何不同以及应对方法

通货膨胀即将来临，调整以保持资产平衡

当前的经济形势充满挑战，食品、油料和能源价格上涨，全球各国都面临着通货膨胀这一长期问题。投资者和家庭都在调整以适应，本文将揭示通货膨胀和通货紧缩的机制，以及保护您的资产的策略。

什么是通货膨胀？含义与影响

通货膨胀发生在商品和服务价格持续上涨时，意味着您的货币购买力下降。过去50元可以买多碗饭，但现在同样的钱只能买一碗。这是通货膨胀的简单公式。

根据2024年1月的数据，泰国的消费者价格指数(CPI)为110.3，年度通货膨胀率(YoY)下降至1.11%，连续第四个月下降，为35个月来的最低点。

这是政府决策的必要指标，也是投资者评估股市表现的重要参考。

谁从通货膨胀中受益

个体经营者、小贩或收入可以自由变动的人群，可以根据市场需求调整商品价格。不同于工资收入者，工资涨幅通常低于通货膨胀率，实际购买力因此下降。

一个明显的例子是PTT Public Company Limited(มหาชน)，2022年上半年净利润为64,419百万泰铢，比去年同期增长12.7%，原因是油气价格大幅上涨。

通货膨胀的原因

主要因素有三

1. 需求拉动型通货膨胀 - 需求增长超过供给 消费者对商品和服务的需求增加，但产出不足，卖方因此提高价格。

2. 成本推动型通货膨胀 - 生产成本上升 全球市场油价、天然气、煤炭、钢铁和铜价上涨，由于生产中断和供应限制，生产商不得不提高商品价格以覆盖成本。

3. 货币发行型通货膨胀 - 货币供应量增加 政府大量增加货币供应，导致严重的通货膨胀。

当前形势

全球经济受到多重因素影响。根据国际货币基金组织（IMF）2024年1月的报告，预计2024年全球经济增长为3.1%，2025年为3.2%。尽管美国等主要经济体和一些新兴市场表现强劲，但紧缩的货币政策、减少的财政支持和低生产增长仍限制扩张。

泰国目前尚未进入滞胀(价格高企且增长停滞)状态，但一些信号显示风险仍在，需密切关注。

必需品价格变动幅度

以下是主要食品和能源商品的价格变化示例：

通货膨胀与通货紧缩：相反但同样破坏性

通货紧缩是相反的情况，商品和服务价格持续下降，原因可能是需求减少或货币供应不足。

对比表：

两者都对经济和生活质量造成损害，尤其是持续时间长、幅度大的情况下。

通货膨胀对日常生活的影响

对普通民众

生活成本上升，导致消费者购买商品和服务减少，预算难以满足实际支出。

对企业

销售额下降，商品价格上涨，生产成本也增加，企业因此减少投资和裁员。

对国家整体

如果通货膨胀限制消费，企业扩张受阻，资产泡沫积聚，金融失衡，家庭债务增加。长期来看，生产能力的提升可能放缓。

通货膨胀的衡量方法：CPI及相关数据

商务部每月收集430项商品和服务价格，计算消费者价格指数(CPI)。CPI的增长率即为中央银行的通胀目标。

CPI数据报告形式包括：

• YoY (Year-on-Year)：与去年同期比较
• MoM (Month-on-Month)：与上月比较

应对通货膨胀：投资者策略

1. 调整投资计划

在通胀环境下，存款利率较低，应投资于收益高于存款的资产，如股票、基金或房地产。

2. 避免坏账

限制借贷，谨慎消费，减少非必要支出，制定严格的支出计划。

3. 投资稳健资产

黄金、房地产是较安全的选择，因为它们本身具有价值。

4. 持续关注信息

通货膨胀随全球局势变化，及时更新信息有助于提前应对。

在通货膨胀时期应投资的资产

高息存款

定期存款利率高于普通存款，但需遵守银行规定的期限。

受益于通胀的股票

银行股 - 利率上升，银行的净息差扩大，盈利能力增强。

保险股 - 保险公司投资于收益随通胀上升的资产，如国债。

食品股 - 食品需求刚性，价格有调节空间。

浮动利率债券

选择浮动利率债券或通胀挂钩债券，其利率随通胀调整，需谨慎评估发行人信用。

黄金 - 永恒的资产

黄金价格与通胀同步，通胀越高，黄金越值钱。CFD黄金交易受欢迎，可在不持有实物的情况下做多或做空。

房地产基金

租金会随通胀调整，风险低于股票，且通过分红和资产增值提供回报。

总结：通货膨胀与通货紧缩的整体图景

通货膨胀由高需求和有限供给引起，适度的通胀有助于经济扩张、创造就业和资金流通，但若过度甚至出现恶性通货膨胀，则会变成经济的威胁，类似于通货紧缩，价格下跌。

投资者可以通过投资银行、保险、食品、黄金或浮动利率债券等资产在通胀时期获利。持续关注信息和灵活调整策略是保护资产、实现增值的关键。