下周展望：科技财报和经济数据重塑市场方向，利率上升担忧加剧

亚洲股市本周开局犹豫不决，投资者在等待一连串企业财报公布和美国经济数据推迟的同时，市场悬而未决。市场关注的关键问题是：人工智能的势头能否在货币紧缩的环境中持续？

降息概率骤降，重塑市场预期

12月美国降息的概率大幅收缩——从七天前的60%以上，降至周一交易时段的约40%。这一变化反映出市场逐渐认识到，美联储可能会比预期更长时间维持其政策立场。国债市场也反映出这一情绪，10年期国债收益率保持在4.156%左右，而日本债券收益率则达到2008年以来的最高水平，给日元带来压力，日元兑美元交易接近154.54。

这一动态对新兴市场和货币对具有特殊意义。日本经济连续六个季度收缩，促使新任首相高市早苗考虑推出一项规模约为17万亿日元的财政刺激方案——按当前汇率换算大约为$110 美元——显示出与鹰派的美联储政策路径日益分歧。

财报季到来：英伟达成为焦点

本周的焦点事件集中在科技财报上，英伟达成为观察者关注的重点。自2022年11月ChatGPT问世以来，这家半导体巨头股价上涨约1000%，今年以来涨幅超过40%，市值最近突破了$5 万亿大关。

除了英伟达，沃尔玛、Target和家得宝等主要零售商也将公布季度财报，为经济不确定性中的消费者状况提供明确信号。市场分析师警告称，任何英伟达的负面消息都可能引发整个人工智能板块的波动。

全球股市应对复杂信号

标普500指数期货微幅上涨0.3%，而日本日经指数则收盘持平，尽管行业表现分化明显。受中国发布关于日本的旅游警示影响，旅游和零售股大幅下跌，伊势丹三越和资生堂各下跌约10%。

澳大利亚股市触及四个月低点，BHP下跌0.7%，原因是英国法院裁定该公司与巴西一座大坝倒塌事件有关。

经济日历带来明朗与挑战

周四推迟公布的九月就业报告是本周最重要的数据发布。然而，私人部门的调查显示劳动力市场可能出现软化，可能使这一数据对政策走向的指示作用减弱。复杂的是，19位美联储官员将在本周发表讲话，堪萨斯城联储主席杰弗里·施密特和达拉斯联储主席洛里·洛根近期的鹰派言论暗示近期降息的空间有限。

正如BNY Mellon策略师鲍勃·萨维奇所言：“就业预期走软结合持续的通胀，造成市场信心的两难局面，特别是在滞涨讨论重新浮出水面之际。”

商品和加密货币市场应对宏观逆风

黄金价格在周五下跌后趋于稳定，目前交易在每盎司4084美元附近。亚洲早盘，布伦特原油期货下跌1%，至63.78美元，反映出在更广泛的经济不确定性中需求担忧。

比特币遭遇自三月以来最严重的周度下跌，跌幅超过10%，至约94,717美元。这一加密货币的疲软反映出增长型资产的整体清算动态，也预示风险相关交易的紧缩环境。

美元走强；货币市场重新调整

美元保持温和走强，美元兑欧元维持在1.1607附近，同时对其他主要货币对有所升值。如果就业数据偏离市场预期，货币波动可能会加剧。

下一步： 市场参与者应密切关注周四晚间的就业报告以及任何美联储官员的讲话。英伟达的财报指引将成为关键——要么验证近期的估值，要么引发科技股的重新定价。