黄金价格为$4,105：美联储鹰派可能限制反弹，即使经济不确定性仍然存在

贵金属反弹，交易员等待关键美联储发言

黄金在亚太早盘上涨至约4105美元，扭转了连续两天的下跌。此次反弹正值市场准备迎来一波延迟的经济数据发布——这是上周结束的美国43天政府停摆的直接后果，当时特朗普总统签署了资金法案。

为何会反弹？美元疲软起了作用

黄金的即时反弹动力是美元环境的走软。作为全球储备货币的美元走弱，美元计价的商品如黄金对国际买家变得更具吸引力。然而，这股顺风可能不会持续太久。

美联储官员发言影响巨大：鹰派与鸽派叙事转变平衡

真正的故事不在于反弹本身，而在于接下来会发生什么。周一将有四位美联储官员发言：约翰·威廉姆斯、菲利普·杰斐逊、尼尔·卡什克拉里和克里斯托弗·沃勒。他们的评论对黄金交易者来说至关重要。

近期美联储官员的鹰派信号已抑制了看涨情绪。堪萨斯城联储主席杰弗里·施米德最近强调，政策应“对需求增长采取抵制态度”，将当前的美联储政策描述为“适度收紧”。这种鹰派立场与市场对降息的鸽派预期形成直接对立。

市场预期已发生变化

12月降息的概率说明了一切。仅一周前，市场预期降息25个基点的概率为62.9%。而现在，这一数字已降至54%——明确表明鹰派的美联储言论正在抑制降息预期。距离12月越近，这些数字对黄金走势的影响越大。

不确定性对黄金既是利好也是压力

黄金在不确定环境中传统上表现良好，尤其是在利率较低时。延迟的经济数据可能揭示就业市场疲软和更广泛的经济放缓，从而支持贵金属。然而，同样的数据如果持续引发通胀担忧，也可能加强美联储的鹰派立场。

底线：虽然经济不确定性为黄金提供了一定支撑，但美联储官员的鹰派评论仍是黄金突破4105美元的最大阻力。投资者应关注本周的延迟数据发布和美联储官员的发言——这两者都将影响黄金是否能持续反弹，还是仅仅是短暂的缓解。