通胀上升，但仍可掌控 投资秘诀助你度过经济波动

通货膨胀是什么？为什么要担心

通货膨胀 是指商品和服务的价格不断上涨的现象。其后果是我们的钱包里的钱不再值钱。意味着以前用50泰铢可以买很多东西，但今天同样的50泰铢只能买到少量的东西。

最明显的影响？购买需求下降，因为商品变贵了，而我们的钱还是原来的钱，导致普通人的购买力变得更弱。

为什么近期通货膨胀会上升？

这不是没有原因的。目前有三大主要驱动力推动通货膨胀：

第一：需求超过商品供应。疫情危机过去后，各国逐步开放，大家都打算花钱不手软 (Revenge Spending)，但生产的商品赶不上需求。

第二：生产成本大幅上升。国际市场上的原油、天然气、金属等价格上涨，这些都是商品的输入成本，生产商没有得到好处，不得不裁员、减少投资、关闭生产线。

第三：供应链中断。运输集装箱不足，芯片短缺，商品滞留在各地，价格因此上涨。

总之 = 通货膨胀达到历史新高。

如何衡量通货膨胀？公布数字给你看

泰国商务部每月收集430项商品价格数据，计算出消费者价格指数 (CPI)。CPI的同比增长就是通货膨胀率。

最新统计 (2024年1月)：

• 消费者价格指数 = 110.3
• 同比通货膨胀率 (YoY) = 1.11%，比去年下降
• 为35个月来的最低点

为什么？因为能源价格持续下降（政府措施），新鲜蔬菜价格也下降（产量增加）。

但看下面的商品价格表就知道生活依然艰难：

从表中可以看出，我们每天必须购买的主要商品仍在涨价，普通人变得更穷。

谁受益？谁吃亏？

通货膨胀的受益者

企业、商人、投资者 - 他们可以躲避通胀，因为可以根据市场调整商品价格。比如，2022年上半年，PTT的收入达1,685,419百万泰铢，净利润64,419百万泰铢 (比去年增长12.7%)，这主要得益于油价上涨。

股东、黄金持有者 - 这些资产会随着通胀升值，通胀越高，资产价格越涨。

通货膨胀的吃亏者

工资收入者 - 薪资增长缓慢，通胀上升，购买力下降，没有出路。

债权人/存款人 - 如果通胀率为3%，银行利率只有1%，购买力就会缩水，亏损严重。

通货膨胀与通货紧缩：有什么不同？

通货膨胀：价格上涨 → 需求增加 → 经济扩张 (像期货市场好)，但如果膨胀过度 (Hyper Inflation)，就会成为问题。

通货紧缩：价格下降 → 需求减少 → 生产商不愿生产 → 裁员 → 失业 → 经济萎缩，比膨胀更糟。

总结：适度的通货膨胀对经济有益，但过度的通货紧缩绝对不好。

通货膨胀对经济和日常生活的影响

个人层面

• 生活成本上升
• 购买力下降
• 收入跟不上

企业层面

• 成本增加，销售减少 = 利润下降
• 一些企业不得不停止投资
• 失业率上升

国家层面

• GDP增长缓慢
• 价格基础不稳定，存在滞涨 (高通胀但经济不增长)
• 经济“滞胀”的风险

IMF预测 (2024年1月)：

• 全球经济将增长3.1%
• 由于美国的弹性，可能会更高
• 但仍低于历史平均水平，因货币政策收紧

通货膨胀上升，投资什么更好？

1. 高利率存款

可能收益不高，但利率高，适合短期存款 (12-36个月)，资金有限但心态平稳。

2. 浮动利率债券或通胀挂钩债券

利率会随着通胀调整，如果通胀上升，收益也会提高，风险适中。

3. 黄金

价格与通胀同步上涨，通胀越高，黄金越贵。可以做多或空（CFD交易），无需实际购买。

4. 受益于通胀的股票

银行股 - 利差带来利润，利率高，银行盈利增加。

保险股 - 投资国债，收益随通胀调整。

食品股 - 需求稳定，价格上涨，利润增长，属于价格刚性商品。

5. 房地产

租金随通胀上涨，稳定性高，不易波动。

通货膨胀来临时的四个建议

1. 制定平衡的投资计划 - 不要把钱存银行，让资金工作，投资于收益高于通胀的资产。

2. 避免无收益的债务 - 必要支出要控制，避免借贷购买非必需品。

3. 投资稳健资产 - 黄金、债券、房地产是安全的避风港。

4. 时刻关注新闻 - 通胀影响一切，从股价、利率到政府政策，要密切关注。

轮回总结

通货膨胀不是敌人，只要控制在适度水平，它能促进经济增长。但如果膨胀过度 Hyper Inflation，就会变成灾难。

通胀的影响：不同人群受益或受害。企业主、投资者、资产持有者获利，但工资收入者、债权人、普通民众会感到压力。

最后一句话：投资者应善用通胀带来的机遇，不要坐等过去。把握时机，选择对抗通胀有弹性的资产，密切关注信息，才能实现盈利。