全球货币分歧引发美元回调，美联储暗示宽松政策

本周美元进入了剧烈的修正阶段，原因是央行政策分歧以及劳动力市场指标的走软重塑了货币市场。美元兑欧元、瑞士法郎和英镑等主要货币创下数月新低——这一逆转由对美联储政策方向预期的转变所推动。

美联储政策转向与市场再定价

虽然市场普遍预期美联储将降息25个基点，但令市场意外的是随之而来的措辞。鲍威尔的讲话暗示未来仍有进一步宽松的空间，偏离了投资者在12月会议前所预料的更鹰派的前景。

“市场在美联储会议前倾向于更偏鹰派的预期，”瑞银外汇策略师Vassili Serebriakov指出。“虽然鲍威尔没有明确表现得鸽派，但他暗示可能会有额外的降息。”这一调整本身就足以对主要货币对的美元造成压力，因为交易员开始重新布局，预期美联储将采取更宽松的政策环境。

与其他央行的对比进一步放大了美元的疲软。美联储在降息的同时，欧洲央行和澳大利亚储备银行等同行则暗示可能加息——这是全球货币政策中罕见的分歧，历史上通常会使非美元货币走强。

劳动力市场疲软加剧美元走弱

最新的经济数据显示，美联储宽松的理由更加充分。截至12月6日当周，首次失业救济申请激增44,000，至季调后236,000，为近四年半来的最大增幅。这一劳动力市场的突然恶化为美联储偏鸽的立场提供了额外依据，也进一步压低了美元需求。

太平洋地区的就业形势变得更加严峻。澳大利亚的就业数据显示，11月就业人数出现九个月来的最大跌幅，澳元兑美元跌至0.6663，下跌0.2%。对于追踪130澳元兑美元关系的货币交易员来说，这一下降凸显了区域经济增长动力的减弱。

流动性注入与避险情绪回落

在美元回落的同时，美联储宣布计划从12月12日起注入$40 十亿的短期国债购买，以及$15 十亿的到期抵押贷款支持证券的再投资。这一$55 十亿的流动性注入在投资者从避险资产转向其他资产的同时扩大了货币供应。

瑞士法郎，通常被视为避险港湾，在瑞士国家银行维持0%的政策利率后出现了相反的走势。SNB主席马丁·施莱格尔表示，负利率仍不在考虑范围内，而与美国达成的关税协议提振了经济前景——这些因素共同支撑瑞郎升值至0.7947，达到自11月中旬以来的最高水平。

欧元上涨0.4%，至1.1740美元，触及自10月3日以来的最高水平，而英镑在触及两个月高点后，保持在1.3387美元相对稳定。日元升值0.3%，至每美元155.61，风险情绪恶化。

加密市场反映更广泛的避险情绪

比特币作为风险偏好的晴雨表，下跌1.5%，至91,008美元，在科技板块普遍走弱的背景下短暂跌破90,000美元关口。甲骨文令人失望的财报引发担忧，人工智能基础设施成本可能超过盈利能力——这一担忧也波及加密货币市场。以太坊遭受更大幅度的下跌，跌幅超过4%，至3,200美元，投资者转向防御性资产。

结论

美元的当前回调反映了对美联储政策的根本性再定价，劳动力市场的恶化以及主要央行之间协调的货币分歧得到了强化。在对美联储未来政策路径尚未明朗之前，避险货币和风险资产都可能持续波动。