美元走强推动日元创九个月新低，美联储降息预期减弱

日元在周二亚洲交易时段刷新九个月新低，兑美元跌至155.29，市场对12月美联储降息的预期持续减弱。美元的强势反映出市场对美联储预期的重大转变，期货市场对25个基点降息的概率仅为43%，远低于七天前的62%。

市场现实与降息预期的碰撞

降息预期的剧烈崩塌源于对美国经济状况的不断变化的看法。虽然一些人预期美联储将采取激进的宽松政策，但就业市场的情况却出现了不同的转变。美联储副主席菲利普·杰斐逊将就业趋势描述为“疲软”，指出企业在扩大劳动力方面变得相当谨慎。这种谨慎的招聘环境，加上对人工智能驱动自动化的担忧，描绘出一个比多头预想的更为模糊的经济图景。

ING分析师指出，如果中央银行在12月保持不变，这很可能只是货币政策周期的暂时暂停，为未来根据经济数据（尤其是周四公布的就业数据）进行调整留出空间。

货币市场消化动态变化

随着日元贬值，日本官员发出警告。财务大臣表达了对单边快速汇率变动及其经济影响的担忧，同时正计划与政治领导人和日本银行官员进行高层会谈以应对局势。

除了日元，其他主要货币也吸收了当天的波动。欧元稳定在1.1594美元，英镑下跌0.1%至1.3149美元，连续第三个交易日下跌。澳元回落至0.6493美元，新西兰元徘徊在0.56535美元附近。

国债市场反映政策不确定性

债券市场对预期变化的反应喜忧参半。两年期国债收益率压缩了0.2个基点，至3.6039%，反映投资者对短期降息概率降低的仓位调整。相反，十年期国债收益率上涨0.6个基点，至4.1366%，显示出对长期不确定性的担忧。

随着投资者重新评估经济前景，三大美国股指全线下跌，显示出降息预期的减弱正在影响各类资产的投资组合配置。周四的就业数据发布将成为关键，或重新点燃降息预期，或巩固当前的谨慎市场立场。