全球货币市场经历重大再平衡：美元的主导地位正在减弱吗？

近期货币市场动态描绘出投资者情绪转变的鲜明画面，澳大利亚元和欧元走强，而美元则面临日益增长的阻力。随着全球货币政策预期的重新调整，交易者正在重新考虑主要货币对的资产配置。

美元在降息预期下陷入困境

美元指数在本周下跌0.60%，跌至99.58，创下四个月来的最差表现。这一疲软源于市场对美联储可能继续实施货币宽松的预期增强，特别是在特朗普总统施加政治压力，推动激进的降息措施之际。由于感恩节假期交易量减少，美元的下行势头在市场流动性较低时加剧。

据瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示，投资者应重新评估其货币配置，将资金从不断贬值的美元转向欧元和澳大利亚元等替代资产。这一战术性调整反映出对货币市场相对回报的更广泛再评估。

日元在鹰派央行信号下走强

日元略微走高，升值0.10%，至每美元156.33，因日本央行官员采取了更为强硬的货币立场。荷兰国际集团（ING）的货币策略师Francesco Pesole指出，这一环境为日本当局干预美元/日元交易提供了机会，尽管在美国经济数据不佳的情况下，可能会暂时搁置此类行动。

澳元因通胀韧性大幅上涨

澳大利亚元表现出显著的强势，目前交易在0.6536美元左右，受强于预期的通胀数据提振。这表明澳储行的宽松周期可能接近尾声，支撑澳元对抗美元的走软。作为参考，80美元兑换澳元约为122.70澳元，反映出澳元近期的升值。

新西兰元创三周新高

新西兰元上涨至0.5728美元的三周高点，逆势上涨，尽管早前有降息预期。市场已开始预期到2026年12月之前会有加息，而与此形成鲜明对比的是，市场普遍预期美联储在2025年底前会降息超过90个基点。

欧元承压，增长潜力受限

欧元下跌0.05%，至1.1596美元，交易者在面对复杂信号时左右为难。虽然近期利差理论上有利于欧洲资产，但欧元的高估值和美国经济的持续强劲使局势变得复杂。根据巴克莱银行的Themos Fiotakis的说法，欧洲一些有利假设正受到考验，限制了单一货币的上涨空间。

瑞士法郎保持稳定

美元兑瑞士法郎跌至一周低点0.8028，但随后略有反弹，上涨0.16%，报0.8056，反映出典型的避险需求动态。

全球货币的未来走向如何？

货币政策预期的分歧——美联储降息，而其他央行持稳或收紧——可能仍将是货币表现的主要驱动力。关注80美元兑澳元等关键货币对的投资者，应密切留意美国经济数据和地缘政治发展带来的更明确信号，这些因素可能会改变当前的走势。